聚焦中央经济工作会议｜适时降准降息，力度会有多大？

据新华社消息，中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。

会议指出，要实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。

对于实施适度宽松的货币政策，招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，“适度宽松”既是出于对当前经济形势的分析，也充分考虑了外部不确定因素，更结合了对明年经济工作的谋划。时隔十多年，货币政策取向再次回归“适度宽松”，进一步传递出积极明确的信号，有力提振各方信心，稳定市场预期。2025年货币政策将继续加大逆周期调节力度，不断提升支持服务实体经济的前瞻性、有效性、针对性，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。

董希淼认为，2025年适度宽松的货币政策可在三个方面持续发力，更具前瞻性、有效性、针对性：

一是要加大逆周期和跨周期调节力度，超常规地进行预调，让政策调整走在市场曲线之前，助力宏观经济熨平周期波动和外在冲击，彰显前瞻性；

二是继续降准降息，2025年可降准0.5个百分点，下调政策利率50个基点，引导LPR下降25个基点，从而在总量上保障流动性更加充裕，在价格上适度降低成本，增强有效性；

三是运用好存量结构性货币政策工具，必要时创设新的工具，丰富工具箱中的“十八般武艺”，引导和支持金融机构做好“五篇大文章”，特别是加大对科技创新、绿色发展、消费金融等支持，体现针对性。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受风口财经采访时表示，2025年央行会继续实施有力度的降息降准，其中政策性降息幅度有可能达到0.5个百分点，明显高于今年0.3个百分点的降息幅度，而且各类结构性货币政策工具利率也会适时下调，进而引导企业和居民融资成本下行。

“我们认为，不排除2025年通过较大幅度引导5年期以上LPR报价下行等方式，继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。这是促进房地产市场止跌回稳的关键一招。”王青表示，此外，在金融挤水分”效应减弱后，明年新增信贷、社融规模有望恢复较快增长。

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）