侃股：房地产政策利好的不仅仅是地产股

国家不断出台房地产行业的政策利好，除了地产股受益之外，其他行业包括但不限于防水材料、装修建材、基本金属、家用电器等关联行业，也都会受到利好刺激，整个A股市场的估值也会因此获得更为强劲的利好支撑。

无论是降低首付还是降低利率，对于房地产行业显然是巨大的超预期利好。房地产行业如果受到了买方市场复苏的支持，房地产商的库存将得以盘活，二手房市场交投也会更加活跃，买入房产的资金只支付了最低15%的首付款，而卖出房产的房东则获得了100%的资金量，这之间的差值或变成了改善性住房的买入资金，或变成了购买股票或者基金的投资资金，再或者变成了购买新汽车的资金，又或者变为居民改善生活、促进消费的资金。

如此看来，在房地产市场受到利好支持的同时，这些新增的信贷资金、支持资金都会最终流入到各行各业的各个角落，不管居民买了新房还是二手房，都会出现装修、购买家具、电器的新增需求，这些都对相关上市公司构成积极影响。

从二级市场来看，近期房地产股票以及装修类股票均出现持续性大涨，其实也是对房地产利好预期政策的提前反应。

在频频利好支撑之下，房地产市场的复苏，会是整个A股市场的利好，也将大幅提升上市公司的整体业绩水平。而具体对于A股市场的利好意义，并不局限于当期相关上市公司业绩复苏的幅度。

打个比方，房地产行业整体业绩提升10%，对于股价的影响可能并非仅仅是10%的上涨幅度。股价上涨10%是最直接的利好影响，但与此同时，投资者还会预期公司业绩出现持续向好的表现，预期下一年及更长年份还会出现进一步的业绩增长，所以投资者可能会给出远高于10%的股价增长预期。

此外，因为市场上资金变得充裕，投资者的投资热情高涨，投资者愿意支付比估值更高的价格去购买股票，导致整个估值中枢的上移，还会给股价带来第三重的支撑，即上市公司的股价可能会比投资者按照利润增长和预期未来利润进一步增长之外的估值更高。

除了房地产行业的利好政策，投资者还可以预期到未来的汽车更新换代、企业设备更新换代的利好支持。

著名投资大师吉姆·罗杰斯说过，政府反复强调的事情一定要重视。投资者要对政策的利好不断做好思想准备，金融领域和经济领域的复苏速度可能会远超投资者的想象。

当然，即使是慢牛走势成功出现，投资者也需要甄别上市公司的基本面信息，对于ST类股票、夕阳行业的绩差股票，投资者还是要尽量避而远之，毕竟注册制之下，没有实实在在的业绩支撑，遇到牛市也枉然。

北京商报评论员 周科竞