库存续攀 爱普＊审慎看下半年营运

爱普*第二季合并营收15.39亿元、季减0.4％，毛利率41.7％、季减5.7个百分点，归属母公司税后净利6.22亿元、季成长11.7％，每股净利3.85元，累计上半年归属母公司税后净利11.79亿元、年成长46.2％，每股净利7.38元。洪志勋指出，第二季毛利率较上季下滑，主因物联网（IoT）产品不同毛利产品间的产品组合变化所致。

洪志勋表示，后续将会控制低毛利产品的出货量，毛利率有望回复至前几季的趋势。目前库存大约为七个月，高于上一季之存货水位，亦比客制化产品正常的六个月库存规划略高，待客户库存调节完成、提货需求恢复后会回复正常水位。

据了解，爱普*事业体分为物联网及人工智慧（AI）事业部，其中物联网产品年销售量超过10亿颗，着重于IoT RAM及IPD（半导体制程整合型被动元件）等客制化记体产品之设计与销售，此类产品需求相对稳定，亦为公司创造稳定现金流。

爱普*指出，物联网事业2021年下半年以来因供应链产能造成的长短料问题趋缓，不过近期客户亦受到终端需求影响而进行库存调整。长期而言，物联网产业趋势仍将持续向上，亦将为公司带来稳定且持续成长获利。

AI事业当中，爱普*推出的VHM为全世界第一个3D异质整合DRAM及逻辑晶片之方案。由于资料传输速度相较以往的两颗晶片或HBM快数十或百倍，因而初期应用为具高速传输需求之领域。

洪志勋表示，AI事业部后续发展乐观，物联网相关产品在供应链逐渐回归正常，但受全球消费性电子产品市场量缩，客户库存调整影响，爱普*对下半年业绩审慎保守。法人预期，爱普*下半年营运将与上半年持平，不过全年业绩仍可望创新高。