類股輪動可望延續美股多頭 多元配置迎接2025輪轉年

台股示意图。(联合报系资料库)

2025年开年就将迎接川普就任美国第47任总统，类股轮动可望接棒延续美股多头，利率前景更加明朗也将引领债市稳步前行，随着各类资产良性轮转，与资产间相关性恢复正常化，多元配置的投资组合将更能发挥随涨抗跌、兼具收益与资本增值机会的优势。

多元资产配置 应对政策轮转不确定性

富兰克林收益投资团队投资长暨富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，美国消费者支出强劲支撑经济强韧表现，通膨下滑且就业市场降温为联准会创造温和的降息环境，富兰克林证券投顾预期，友善的总体环境可望使2025年各类股雨露均沾，不过面对政权轮转下政策变化的高度不确定性，市场波动可能加大，更需要专业经理团队灵活多元的资产配置策略与深入的个别企业分析与挑选。爱德华．波克认为，透过跨资产、跨投资风格的低相关或负相关性，可有助于提高风险调整后报酬，建构具韧性的投资组合，追求可持续的收益与资本增值机会同时也能有效控制下档风险。

类股轮动撑股市 债市收益有看头

今年下半年来类股轮动明显，过去18个月表现敬陪末座的公用事业在下半年5个月就涨了23%，金融股则是不仅走出2023年区域银行风波阴霾，更将受惠金融监管松绑后潜在大展身手的机会。爱德华．波克认为，整体股市评价面偏高下主动精选标的是关键，建议挑选有能力配发具吸引力且可持续的收益并持续成长的企业，也把握暂时遭市场价格错置但企业基本面良好的投资机会。就债市而言，目前收益水准仍相当具吸引力，美国非投资级债与投资级债仍分别有7%与5%左右水准，而具备防御与风险分散优势的公债也有高于4%的殖利率，是资产配置中增添收益与分散风险不可或缺的要角。

股债平衡为核心 波动市场稳阵脚

富兰克林证券投顾看好2025年美国股债市表现仍值得期待，也提醒投资人勿受到短期高低起伏的市场情绪干扰，应检视自身长期投资目标，以弹性策略的股债平衡资产为配置核心，富兰克林坦伯顿稳定月收益基金之收益投资策略历经逾75年历史淬炼，致力于提供可持续性的收益与投资成果，广纳各类资产收益机会、采取动态配置策略，现阶段股债均衡、多元布局，迎接2025资产轮转年下的投资良机。