历次宏观经济向好,A股核心资产相关指数关注哪些?

近期发改委、财政部陆续召开新闻发布会,介绍贯彻落实一揽子政策的工作考虑,并通过问答方式解答了部分市面上关注要点。在政策刺激下,未来中国宏观经济可能持续复苏,那么对中国核心资产有何种影响?本文将就此进行讨论:

当前形势方面,中国经济稳中有进,新质生产力加快形成

根据国家发展改革委会议内容,中国经济总体平稳、稳中有进,新质生产力正在快速形成,民生保障不断加力,防范化解重要领域风险取得积极进展。农业方面生产稳定,粮食有望丰收;工业增长较快,新能源、汽车等行业表现亮眼;服务业增速平稳。以上数据表明,中国经济长期向好,或有望促进中国核心资产长期受益。

图:中国规模以上工业增长较为快速

数据来源:Wind,截至2024/10/13

经济发展方面,多维度措施助力克服当前困难

针对发展中存在的困难,近期会议提出一揽子增量政策,推动经济社会发展:在宏观政策方面,会议提出加大财政支出,形成宏观政策统筹协调。在消费和投资方面,通过扩大内需和有效投资拉动;在营商环境方面,规范企业执法,引导和支持更多外资和民间资本参与重大项目建设。在地产方面,加快构建房地产发展新模式,有望促进房地产止跌回稳;在资本市场方面,引导长期资金入市。

综合来看,这些政策着力于中国经济克服短期内外部挑战和困难,在更加复杂严峻的形势下保障中国经济健康平稳发展。

表:一揽子增量政策促进经济和市场发展的情况

数据来源:国家发改委,2024/10/13

中国核心资产充分受益于经济复苏,且业绩安全边际相对较好

核心资产宽基关注中国优质资产,反映A股市场中规模较大、流动性较好等特点的企业,对中国经济发展变化具有较强表征性。从中长期来看,中国核心资产与国内经济紧密相连,其长期趋势与经济基本面呈正相关性。因此历次经济复苏前后,核心资产或有望快速修复。此外,中国核心资产由于更集中于龙头、大盘企业,业绩可靠性相对较高,安全边际也相对较为优秀。

图:核心宽基相关指数走势

数据来源:Wind,截至2024/10/8

总体来看,中国核心资产与国内经济紧密相连,其长期趋势与经济基本面呈正相关性。因此在一揽子政策发布,经济长期发展向好的大背景下,核心资产或有望得到提振。在经济复苏过程中,以沪深300(000300.SH)和中证A50(930050.CSI)代表的核心资产相关指数备受投资者关注,以上指数相关产品:沪深300ETF易方达(510310),场外联接(A类:110020;C类:007339);中证A50ETF易方达(563080),场外联接(A类:021206,C类:021207)。

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