利多撑腰 存全球金融股良机

实质利率趋势向上 金融股时代降临

全球主要国家央行接连启动升息循环，金融股利多号角响起。中信投信总经理张浴泽2日指出，升息对以存放款利差为核心业务的金融产业相对有利，「中国信托特选金融及数据ETF基金（00917）」锁定交易所、资产管理公司、银行及证券商、金融数据及分析公司在内的国际级四大金融巨头，将在2022年8月10日起募集三天，是全方位存金融股的大好机会。

中信特选金融ETF（00917）经理人叶松炫表示，今年下半年是实质利率正常化的起点。过去十年间的低利率环境，造成实质利率为常态性负值，观察美国联准会连两个月大动作升息，6、7月各升3码，主席鲍尔虽不排除9月再升息，但幅度预料将由鹰转鸽，只要抗通膨效果显现，实质利率趋势将翻转为正，银行股与之高度连动，成为投资银行股的好时机。

金融股落后补涨空间也可期待。叶松炫指出，在联准会升息及缩表预期下，全球各类股自今年初以来大幅下修，金融股也回档整理，目前估值已落入2倍标准差之下。但观察受惠于联准会升息，美国主要银行最新公布第二季财报均显示，其核心业务净利差明显扩大，较去年同期成长约15％～22％，且多数银行预期今年净利差将有望进一步扩大。预期升息拉升实质利率走扬，今年来受到错杀的金融股有望迎来补涨机会。

「中信特选金融ETF（00917）」追踪「ICE FactSet特选金融及数据指数」，成分股囊括金融四大巨头：全球最大交易所纽约交易所、信评巨头标普、金融数据龙头─FactSet、全球最大私募股权基金-黑石、世界级银行-摩根大通等金融市场的主导者。

叶松炫表示，只要金融市场持续壮大，这些国际级金融机构的营收就跟着稳定成长，不仅较不受景气循环影响，更是升息环境下的赢家。根据「ICE FactSet特选金融及数据指数」从2016年7月22日至2022年6月底的表现来看，年化报酬率达10.8％。

「中信特选金融ETF（00917）」是国内首档纳入全球四大金融产业的金融ETF，叶松炫指出，实质利率即将走向正常化，建议投资人可将欲投入的资金分成两份，以单笔投资与定期定额方式进场，迎接金融股十年来难得的历史机遇。