利多政策挺 中国债基金底气足

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢表示，预期大陆政策宽松力度持续加大，地方政府继续放宽房市控制，全国范围内的房贷利率下调，北京还下令加快基础设施投资，以及通过优惠券支持消费，预计这一连串的利多措施有助于缓解大陆与新兴市场的压力。值得一提的是，与大陆经济息息相关的社会融资大幅提升，6月新增社会融资达人民币5.17兆元，比去年同期大增人民币1.47兆元；余额亦较去年同期大增10.8％，社融增量创5个月新高，社融存量增速创12个月新高，在市场资金更为宽松下，有利大陆企业后市营运表现，并提升债券发行的买气。

尹晟龢指出，房地产是大陆债市的大宗，其展望将影响后市债市的表现，6月份大陆房市销售显著修复，6月以来，各地出台稳楼市政策的密集程度远超4、5月，随着供需两端政策加码放松，居民购房信心逐渐回复，房企流动性风险和债务问题逐渐解决，6月单月销售和投资有望继续环比改善，将提振投资人对于大陆房地产商债券的持有信心。

PGIM保德信四年到期新兴市场基础建设债券基金经理人郑宇君也提到，大陆6月社会融资规模达人民币5.17兆元，高于5月数据与市场预期，另企业贷款以及居民短期贷款也比去年增加，显示大陆社融结构改善，配合国务院推出的一篮子稳经济措施，有利于经济第三季回温。

除了大陆经济基本面转佳外，法人表示，在人民币币值趋稳定、国际指数公司逐渐将中国债纳入指数成分标的及 提高中国债占比之后，会促使全球投资者增加中国债比重。