利基型中小股 活力旺

市场近期担忧全球关税战爆发，资金持续退场观望，同样影响台股指数表现震荡。观察台股中小型基金前十强表现皆逾20%以上的绩效，法人表示，台股基本面仍稳健，建议拉回逢低分批布局，利基型中小股后市持续看多。

观察台股中小型基金近一年来报酬表现，包括台新台湾中小、PGIM保德信中小型股、富邦精锐中小绩效表现逾30%表现优于大盘，摩根中小、永丰中小、国泰中小成长、野村中小、施罗德台湾乐活中小、野村中小、复华中小精选，仍有20%以上的绩效。

PGIM保德信中小型股基金经理人杜欣霈分析，近期台股欲振乏力，主要受到川普胜选后市场最担忧的贸易制裁及关税问题，市场传出拜登将进一步扩大中国禁令，涉及范围包括高频宽记忆体晶片及与AI人工智慧相关的产品，在担忧全球爆发关税战的阴影下，资金持续退场观望。

杜欣霈认为，对于台股至春节前表现无须看淡，首先是AI商机可望让台湾的景气高原期间拉长，推升台股评价与获利能力预估值维持上调，另一方面则是观察近五次美国总统选举后的行情走势，除2008金融海啸外，均呈现选前先跌选后回升态势，年底尤其12月美股行情偏多机率高。

台新台湾中小基金经理人沈建宏指出，辉达（NVIDIA）第3季财报公布，营收达350.8亿美元，年增94%，优于分析师预期331.6亿美元；资料中心营收为308亿美元，年增112%；EPS81美分，优于预期的75美分；毛利率达73.5%，分析师纷纷调升目标价，激励科技股后市多头信心。

基本面来看，台积电法说会释出半导体产业景气正面讯息，加上辉达Blackwell晶片的出货量预计将于明年大幅提升，公司对于在第4季实现「数十亿美元」的Blackwell收入有信心，可为股市带来下档支撑，利基型中小股后市持续看多。