12月主力盤 低基期中小型股當道

【文．陈春霖】

12月15日外资开始放长年假，台股动能将缺一角，本土法人投信、自营商与集团年底作帐也将告一段落，大盘将由市场主力掌控，中小型股跃升为盘面焦点族群，至于指数因逢大选年，官股随伺一旁大跌不易，因此综观大势相当适合短进短出投资人，但也因中小型股筹码小，容易遭锁定，严设停利停损会是年底最后一个月操作守则。

经济数据仍未转好 外资对台股操作偏保守

去年外资受疫情影响卖超台股总金额高达1.2兆元，今年上半年在AI股带动下，大盘指数涨逾二千点，外资买超金额达3,747亿元，至9月时因美政策禁运大陆晶片，以及美央行虽不升息但强烈暗示通膨若压不下来不排除再度升息等诸多利空讯息，致使9月外资卖超1,659亿元，创一年来新高，第三季累计卖超约3,738亿元，等于把上半年的买超金额全数归零，11月再买超2,400亿元，累计今年买超金额仅953亿元，与去年卖超金额仍有一大段差距。

若以前述外资进出数据来看大盘指数，很明显可以知道外资进场指数涨、外资撤指数跌，其牵动的动能对台股大盘具有实质影响力有多大，当然外资操作一定有所本，但有时也受本土资金强势辗压而怕错失行情，例如6月与11月是最明显，但总体来看，外资现阶段对台股操作仍持保守态度。

大选年不看空 官股动向举足轻重

何以如此？从中华经济研究院发布的11月经济数据或许就能一窥究竟，台湾制造业采购经理人指数(PMI)连续九个月紧缩，下跌0.3个百分点至46.8，且低于平均值53.4，对于12月预期也不乐观，非制造业指数(NMI)则上升三个百分点至56.2，台湾是以制造业出口导向经济，制造业数据紧缩表示全球经济仍处于不确定状况，唯一可确定的是经过一整年末端消费力减，多数厂商减产与缩编人力，调整库存确已接近尾声，这是外资在台股资本市场操作持保守态度的原因。

12月下半月在排除外资这庞然大物干扰后，本土法人投信、自营商与集团等也因提前年底作帐完成，不会再有太大量能进出的情形，1214期《理财周刊》已有详尽报导说明，接下来将是市场主力接下盘面控制权，不过，因今年适逢大选年，还有一股动能势力不容轻忽，那就是官股动向。

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