台股区间震荡　中小型股当道

记者林洁玲／台北报导

投信业者观察近一年台股的获利策略，偏向区间来回操作，即大盘波段拉回逾5%或跌破7800点时买进，上涨幅度超过7%，亦或是8200点以上时卖出，就能得到不错的报酬。统计去年11月21日来，台股共出现四次小波段行情，平均涨幅8.14%，中小型股涨幅则达9.41%，且波段修正幅度仅4.38%，比大盘的5.08%更抗跌。

中国信托投信台湾活力基金经理人周俊宏表示，由于追价动能有限，今年单日成交量能少有突破千亿元大关，加上不少权值股获利表现与业绩展望不佳，频遭外资调节，导致权值股熄火，造就了今年为小波段区间行情，及中小型股与基金出头天的情形。

从趋势面分析，周俊宏指出，利基中小型企业在景气回温时，其平均获利成长幅度都优于大型股，这是市场所熟知的特色之一，今年有别以往的是，整体投资风险胃纳升高，且全球小型企业的年度获利成长率可望突破20%，与大型企业的获利差距进一步拉大中，两项条件皆有利中小股表现。

周俊宏表示，在指数表现空间不大的情况下，市场仍采取选股重于选市的策略，中小股的后势依旧看好，但他提醒，中小股营运绩效变化颇大，族群轮动快速，且需密切留意筹码动向，操作难度较高。而今年国内中小型股票基金，不论台股处于上涨或下跌，表现均较大盘突出，建议透过基金来掌握中小型股的投资风潮。