台湾银行家／解开闷经济的困局
台湾经济到底为何而闷？如何让台湾从「闷经济」中破茧而出？国内学者专家提出不少建言，值得深思。
【文／黄雅青】
过去台湾经济成长为世界各国所称羡，但近几年来却是只有一个「闷」字可形容。由于出口未有大幅成长、国内投资率不振，致使薪资无法提升、失业率一直维持在4％以上，再加上政府财政困难，无法运用大规模财政支出，来刺激经济成长，让「闷经济」成为当前台湾经济困局的写照。
台湾经济到底还要闷多久？有何打破闷局的解决之道？产官学界又该如何因应？为此，台湾金融研训院于7月8日召开研讨会，由台湾金融研训院董事长许嘉栋主持，邀集学者专家，共同为台湾2013年总体经济把脉，并提出建言。
全年经济成长率保2乐观
时序已进入下半年，台湾今年全年经济成长率（GDP）最终究竟能否「保3」或「保2」，成为各界关注的焦点。5月下旬，主计总处下修今年经济成长率至2.4％，宣告「保3」无望，但经建会主委管中闵则认为，如果下半年景气回温，出口可以维持原先预估，今年GDP要「保3」，还是有机会。
不过，由于台湾上半年出口表现不佳，加上美国量化宽松货币（QE）政策即将在下半年减码，恐冲击全球经济发展，促使外银券商相继调降台湾今年全年经济预测数字，除了瑞士银行、渣打银行和巴克莱证券还能保住全年3％外，澳盛银行及星展银行则分别下修至2.36％、2.6％，面临「保2」大作战（见表1）。中华经济研究院研究员兼经济展望中心主任刘孟俊表示，今年全年经济成长率要「保3」很困难，但「保2」则没有太大问题。
台湾经济研究院景气预测中心主任孙明德也说，尽管第1季表现差，但对于下半年景气无须太悲观；第3季应该会表现不错，但第4季目前的能见度不高，充满QE可能减码，以及欧洲、中国大陆经济尚未明朗化等变数。「保2没问题，如果要保3，以第1季经济成长率1.67％来看，预估第2季得达2.5％，下半年每季都要4％以上，全年才能有3％。目前第3季有机会挑战4％，但第4季则是未定数。」
外需疲弱冲击第1季表现
至于第1季经济成长率为何不如预期，元大宝华综合经济研究院董事长梁国源表示，全球需求疲弱、贸易量成长有限，加上中国大陆的投资力道减弱，并进行经济结构调整，使得中国大陆第1季经济成长趋缓，因而造成台湾今年第1季出口成长表现不佳。根据中国大陆国家统计局的资料显示，以资本形成总额贡献而言，自2009年年增率8.8％创新高后，一路向下滑至2012年的3.9％，2013年第1季更减少至2.3％，显示其投资力道确实减弱。
刘孟俊也认为，台湾今年第1季出口成长缩减，尤其是对中国大陆的出口衰退最多，关键在于中国大陆第1季经济成长率7.7％，不如原先预期。而两岸的产业供应链又属于垂直关系，密切连动。因此，在欧洲市场目前尚未回温，美国市场则初步复苏的情况下，台湾对中国大陆的出口会相应减少。
同时，中国大陆内部经济也充满变数，例如地方债问题严重，可能有资产泡沫化危机；中国大陆国家主席习近平去年底上任后宣布的「习八条」禁奢令，也使政府消费急冻，经济成长动能受影响。
「日本首相安倍晋三的三支箭中，第一支箭的汇率，对韩国冲击最大，但台湾亦遭受到波及。」刘孟俊举例说，台湾的中高阶工具机向来具有国际竞争力，但日圆贬值后，日本出口增加，尤其是高阶机种的工具机成长最明显，「日本高阶机种的工具机价格降低后，连带影响台湾中高阶的工具机出口，所以只要日圆不续贬，台湾工具机出口可望回温。」
过度仰赖出口曝险恐过高
目前台湾输出项目分为商品出口和服务输出，商品出口大多来自制造业的产出，少部分则是农业产出。不过，行政院主计总处综合统计处处长蔡鸿坤提醒，输出占GDP比重，从1991年的46.5％遽升至2011年的73.6％，20年内增加了27.1个百分点，1个百分点的变动，相当于新台币1,400亿元，「代表台湾过度仰赖出口，曝险恐怕过高，很容易受到国际景气影响。」
台湾综合研究院院长吴再益也表示，2000年以来，台湾经济成长率主要仰赖对外贸易支撑，民间消费、投资等国内需求对经济成长率的贡献度，均低于国外净需求，其中又以出口的贡献度最大，凸显在需求结构上相当依靠出口。而且，在2000年以前，进出口贸易平均成长率亦步亦趋；但2000年后，民间投资缩减，厂商无投资意愿，减少进口机器设备，导致进出口贸易平均成长率不再同步。