操盘心法－短线中小型股担纲 光辉十月主流科技股接棒

加权指数1130923日线图

总经与市场分析：上周美国FOMC会议决策宣布降息2码，联邦基金利率政策区间由5.25～5.50％下降至4.75～5.00％，降息幅度大于投行分析师预期，但符合利率期货市场预期。联准会声明中表示，近期数据显示经济活动扩张速度稳健，但就业成长放缓，失业率虽然上升但仍处于低位。

对通膨回到2％目标的过程由7月会议政策声明中的「取得一些进展」，改变成「取得进展」，此次声明确立通膨确实往联准会目标靠近。委员会并认为就业和通膨目标的风险逐渐接近平衡，另外经济呈现温和增长，委员会转向关注劳动力市场风险。

在经济预测方面，此次则将2024年GDP由2.1％下修至2.0％，失业率则由4.0％上调至4.4％，PCE通膨由6月的2.6％预估值下修至2.3％、核心PCE通膨则由2.8％降至2.6％。

另利率点阵图中位数方面，2024年底利率中位数由6月公布的5.125％降至4.375％，也就是全年降息4码（6月时预估降息1码），目前市场预估11月及12月再各降1码；2025年底中位数由6月公布的4.125％降至3.375％，亦即2025年全年降息4码（6月时预估降息4码）；2026年底中位数由6月公布的3.125％降至2.875％，降息2码（6月时预估降息4码）。

就业市场方面，美国截至9月14日当周初领失业救济金人数为21.9万人，低于市场预期的23万人，也低于前一周的23.1万人；截至9月7日当周续领失业救济金人数182.9万人，低于市场预期185万人，也低于前值的184.3万人。整体而言，初领失业救济金人数相较前一周再度下滑，是5月以来新低，整体来看，企业裁员人数仍然偏低，显示劳动市场正在进行逐步下修的过程，而不是快速恶化的局面，后续将持续观察新增非农就业人数、就业薪资增长数据。

操作建议：联准会启动降息循环，由于此次会议降息2码，创下1990年以来，与2001年和2007年第三度首次降息2码记录，后续经济软着陆困难度加大，市场担忧美国景气下滑。周一台股上涨126.11点，以22,285.53点作收，成交量仅略高于3,000亿元，预估台股短线仍以中小型股担纲主流，10月中旬台积电法说会，主流科技股将接棒反弹，选股重回基本面，以第四季展望佳企业为方向。

操作上：1.先进封装设备商、矽光子和CPO相关题材股，近期颇获市场资金青睐；2.能源署松绑绿电2大措施，包括可依实际所需取代一次性购买、电厂试运转时即可供电，加上泓德能源本周将转上市，相关绿电供应链短线可留意；3.10月中可将目光转回AI族群，包括散热、高阶电源、组装等，不少个股经过修正，评价不高。