操盘心法-短期过热中多持续,半导体领军科技股
市场观察: 美国2月整体经济数据持稳,根据财经数据公司IHS Markit公布,美国2月制造业PMI报58.5,低于原先预估的58.5以及上个月终值59.2,但成为持扩增状态。美国2月服务业PMI上升至58.9,高于预期的58和前一月终值58.3。2月综合PMI则为58.8,亦优于1月表现。
就业市场则持续受到疫情影响,表现较不乐观,1月非农就业人数仅增加4.9万人,远低于预期的10万人。前一周初领失业金人数亦小幅攀升,为86.1万人,高于市场预期的77.3万人。
农历年节过后,台股顺应国际股市表现,将封关期间落后的补涨回,短线上因为涨多出现获利了结卖压,但是跌幅并不大。加上新台币依旧为升值趋势,显示想要进入股市的资金仍充裕,惟须留意短期市场过热,以及技术面修正压力。
此外,观察到对台股影响相当大的美国股市表现,S&P500公布去年第四季企业获利,约七成表现优于预期;同时美国联准会、财政部也不断强调加大财政刺激政策的力度与规模,倘若刺激方案开始投入,将带动实体经济向上,进而推升就业市场与消费,无论基本面跟筹码面都相对乐观。
台股从评价面来看,根据BLOOMBERG资料统计,以今年台股获利预估来计算本益比约为19倍,属相对高档的位置,但相较于过去20年最高档位置皆约为25倍,显示加权指数中期还有往上的空间。面对不断创新高的大盘,是否要开始居高思危?首先要观察通膨,若通膨压力过大就会有升息压力,不过目前看来美国十年期公债殖利率仍处低档位置,且联准会官员言论也都偏鸽派,预计短时间内可能性并不高,但仍可当作盘势翻转的重要参考指标,未来若出现缩表,就要小心。
操作建议:
看好产业部分,电子股重心依旧摆在半导体族群,尤其是随着疫情逐步转佳,经济恢复成长,消费需求开始回升,再加上部分产业库存偏低,因此全球晶片需求居高不下、供给缺货的情形可能会延续到第二季,看好晶圆代工、IC封测、驱动IC、5G手机晶片、ABF载板等题材皆能受惠。
另一个可留意之题材为电动车,虽然目前全球电动车市占率仍低,但是节能环保议题日益受到重视,电动车未来趋势明确,成长潜力庞大,相关零组件、车用被动元件等后续发展值得期待。传产则延续先前看法,关注位阶相对较低,但是需求因为经济转佳而回升的报价上涨概念股,像是过年前修正过一波的航运族群,由于全球货运需求仍高,报价持续在高档;另工业用纸、钢铁等族群亦拥有需求拉抬获利回升的利多。