操盘心法－类股轮涨 航运、半导体息利双收可期

加权指数1120306日线图

市场分析：　Chatgpt引领AI人工智慧浪潮，加上Nvidia财测优于预期，相关受惠电子族群涨势凌厉，高价股也出现比价效益，TV、NB供应链恢复下单使得驱动IC、面板表现强势，传产方面饭店、餐饮、旅游受惠全民普发6000、来台自由行发5000等政策利多吸引资金簇拥，原物料因中国解封及两会将举行的期待使得价格开始回升，重电、储能因台电强韧电网政策持续吸金。

近期出乎多数人意料的是波罗的海干散货指数（BDI）在2月中落底后，至今已反弹上涨128％。反应中国于元月解除新冠疫情封控后，实体经济复苏的动能正逐渐的展现。反观美国，由于经济组成中的服务业占比明显高于制造业。因此，在迈向回归疫情前的正常生活过程中，呈现服务业优于制造业，由服务业为主所带动的就业市场优于销售市场，并在需求陆续涌现，却遭遇供应链瓶颈，使得商品与服务价格压力居高不下，尚需Fed升息与缩减资产负债表，压抑过高的物价增长幅度。如此东强西弱的态势，清晰可见。

盘势观察：

台湾一来受惠于与中国大陆贸易密切往来的解封红利，二来年初以来外资资金的流入，三则是较少人关注的国人资金回流。均成就了台股市场资金丰沛，买盘一波接着一波推高股价，让台股呈现明显优于国际股市表现的一番荣景。在中国解除封控，带动贸易以及民生需求复苏，加上即将普发6,000元，带动航运及观光类股股价否极泰来。而外资资金则明显加码景气将触底反弹的半导体以及航运股，且台股的现金股息率将勇冠全球主要股市，成为资金回流的首选标的。

3月起上市柜公司已陆续公布2022年财报，董事会也将陆续拟定股利的政策，在投资高息股以及高股息ETF已蔚为市场盛行的趋势下，市场的聪明钱，会再根据上市柜公司股利政策进行评价的调整。以联发科、瑞鼎、京元电等现金股利殖利率都超过8％，且消息一经揭露，股价都反应资金热烈追捧的上涨情况。这些只是今年股利政策发展的序幕，投资人可持续期待高息股资金浪潮带来的绩效红利，并且应避开股利发放不如预期的类股。至于全民普发现金6,000元，可带动境内外陆续解封的餐饮、观光需求，惟也要注意相关股票的股价已明显提前反应。

操作建议：

目前仍处于Fed「缩减资产负债表」的紧缩政策的大周期，搭配国人资金回流，未来的资金潮流可能呈现外资不易加码、内资持续加码的情形。以最近期的高股息ETF中的国泰永续高股息（00878）与元大高股息（0056）已分别爬升至台股股东人数第三高以及第四高，显见台股市场「存高股息ETF」已为不可逆的风潮，建议投资人可精选后市易受资金青睐的标的，如：采预测殖利率选取成分股的高股息ETF，可搭配逢低加码、定期定额策略。