操盘心法－台积电ADR创新高，台股红盘涨势可期

盘势分析：　在台积电带领电子类股攻坚下，台股元月再创16,238历史新高点，但因指数和年线正乖离率拉大至31.24％，加权指数的12月RSI于元月份一度达80以上，都达中长期过热极端值，加上那斯达克（NASDAQ）指数和费半指数都拉回跌破20日线，大盘涨多顺势拉回整理。

不过指数跌落20日线后马上反弹回20日线上，反弹幅度达16,238高点至15,138点低点跌幅1,100点的0.618以上，9周KD值高档略交叉向下修正，但仍维持在80以上钝化，呈现中期强势调整走势。

由于新冠病毒增加了经济的不确定性，美国经济复苏速度放缓，联准会元月会议宣布利率政策按兵不动，并维持资产购买速度，联准会超宽松的货币政策将在未来几个月内继续实行，拜登新政府将再推出纾困方案，激励美股在台股农历春节间续创新高点，半导体指数尤其强势。

台积电ADR因英特尔7奈米晶片生产将会延期消息，股价再创139.8美元新高价，和现股溢价明显拉大，日股和陆股等都表现强势创反弹高点，有利台股牛市红盘上涨，大盘整理后再攻高点。

台股元月下旬涨多拉回整理后，缩小和年线的正乖离率，6周及12周RSI分别从94.98及86.39下降至70及70.2，已进行适度换手整理及降温走势，以过去周RSI出现超强数值，大盘拉回整理后仍会再攻高点之强势惯性，大盘可望再攻元月高点。

如以万点至3,411低点及3,955低点间，有效形成一大规模W底型态，依型态形成满足点推估，另一高点满足点为16,589点，大盘如上涨至16,589点附近，和年线正乖离率将再度拉大至30％上下，预估12月RSI也会上升至80以上，到时仍要提防大盘中长期涨多拉回。

虽然过去的10,256点、10,393点和9,807点等高点，都因为和年线正乖离率过大或12月RSI达到80过热区后明显反转大幅拉回，但都有重大国际利空冲击影响，目前尚无国际重大利空出现，联准会最快年中后才会减码QE，美10年公债殖利率及美元指数虽上升至1.25％及90附近，但市场尚未有明显股转债现象，短期股市可能涨多震荡整理，但尚无高档反转大幅修正压力，但如美10年公债殖利率和美元指数出现较强上升情况，那就要留意警戒了。

操作建议：

不管大盘或电子强势股，都在元月下旬进行换手整理，适度降温缓和过大乖离，短线仍有强势电子股创新高价，半导体类股可望带动电子股转涨走势。

大盘中期暂看短期上升线15,400点至16,500点间高档震荡；建议逢回留意基本面和技术面都强势个股，如半导体（晶圆代工、封测及IC设计）、5G相关、ABF、车用电子、伺服器及资料中心等电子股，传产股则看疫苖受惠股、货柜航运及运动相关个股，传产股以货柜航运股为指标，观察能否守住季线，反弹回20日线上转强，才能再带动原物料个股轮涨走势。