操盘心法－半导体、高股息、AI趋势吸睛 分批布局

加权指数1120529日线图

总经与市场观察：　上周国际最新总经包含美国公布4月份PCE平减指数月变动率由0.1％上升至0.4％，年增幅由4.2％加速至4.4％；核心PCE月变动率由0.3％加速至0.4％，年增幅则是由4.6％加速至4.7％；显示通膨居高不下，对Fed货币政策持续带来压力。

上周台湾主计处公布第一季GDP由前季的年减0.78％下滑至年减2.87％，延续2021年第一季以来的下行趋势。民间消费成长6.48％，然出口下滑10.8％，显示疫情后的复苏呈现内热外冷的情况。同时主计处也释出2023年GDP预估，第二季年增1.82％、第三季年增3.18％、第四季年增5.77％，全年则为年增2.04％，虽然低于2022年的2.35％，主要受全球经济成长力道放缓，但整体来看也呈现渐入佳境。

与总体环境相呼应的台股，受到经济内热外冷的情况，疫情过后搭配全民普发现金，以及压抑许久的出国需求，带动吃喝玩乐概念股。然而，观察近期台股类股的成交值占比，显示投资氛围已悄然转向电子高人气族群。因此，主计处预估的倒吃甘蔗总经趋势，在全球AI产业的指标龙头公司辉达（NVIDIA）最新展望，看好AI需求强劲带动下，正增产以满足激增的需求，下半年公司已掌握不可置信的在手订单，使得实现主计处的正向预估更显得不容小觑。

投资建议：

除总体面及产业面的支撑，资金面亦非常有利于台股动能增温，尤其时序进入5月的最后一周，MSCI指数季度调整在即，如此一来将牵动国内外庞大被动式资金配置的大挪移。如MSCI台湾指数新增纬创、创意两档成份股，而且没有删除的成份股。而MSCI台湾ESG永续高股息精选30指数，预估本次亦将纳入纬创、日月光，两档新增成分股；并删除国巨、中华电，两档既有成份股。点出MSCI本季建议被动式资金的三大加码关键：「半导体」、「高股息」、「AI大趋势」。

以近期三大法人的买卖超观察，台股因应MSCI所衍生的大幅资金板块挪移，应有逐步加温的状况。投资人短期应可多加留意「半导体」、「高股息」及「AI大趋势」类股。今年的投资操作重点，应考量目前仍处于Fed「缩减资产负债表」的紧缩政策的大周期，搭配国人超额储蓄的资金不再外流，预期未来的资金潮流以内资持续加码的可能性最高。

建议投资人可精选后市易受资金青睐的标的，如：「半导体」主题、「高股息」主题或者是同时兼具「半导体」以及「高股息」的ETF；搭配「定期定额」、「波段操作」两大策略因应现阶段的金融环境。