Q2投资紧盯中美经济数据 下半年股市将加温
▲时序迈入第二季，重要经济数据即将公布，专家认为，投资人要紧抓中国和美国两大主轴，两国企业陆续公布的财报和经济数据将左右第二季的市场氛围，预估下半年股市将会加温。
时序迈入第二季，重要经济数据即将公布，专家认为，投资人要紧抓中国和美国两大主轴，两国企业陆续公布的财报和经济数据将左右第二季的市场氛围，惟股市仍处于箱型整理，拉回就是逢低承接的买点，迎接下半年股市加温行情。
市场普遍喊出今年是股优于债的一年，但观察第一季全球金融市场表现，却是债优于股，各类主要债券的表现约在2-3%，成熟股市差强人意，日股还受到日圆回升和全球区域冲突的影响下跌近9%，中国股市不论是A股或H股、港股跌幅从5%-7.6%。
惠理康和投信经理人刘佳雨分析，第一季债券资产表现相对较佳，仅有亚债相对承压，特别是中国改革力度加大和企业违约案不利中国债市的氛围。尽管QE退场和升息担忧燃起，第一季美国公债表现稳健，美国10年期公债殖利率从去年底的3%，下滑到2.7%，惟随着美国QE逐月退场，预期殖利率也将反弹，目前美国长短天期的殖利率曲线已渐趋平坦，通常这种现象出现是经济复苏的前兆。
但刘佳雨认为，美国公布去年第四季GDP成长率终值，由2.4%上修至2.6%，但略低于市场预估值2.7%。美国第一季经济成长率受天候影响，恐怕仅有2%，尽管市场已有预期，数据一旦公布，仍将会冲击市场氛围，股市不免波动，「却也是部分资金可以从债市逢高获利、逢低转进美股的时点。」
中国大陆国家统计局服务业调查中心及汇丰双双发布3月份制造业采购经理指数(PMI)终值。官方公布的3月PMI终值为50.3，比上月微升0.1个百分点，也是自去年11月份后首次回升，主因为春节后企业生产经营活动活跃，但回升幅度仍低于往年同期水平。
尽管官方PMI呈现回升，但汇丰所发布的3月PMI终值却跌至48，创8个月低位且略低过初值的48.1，亦低于2月终值48.5，当中生产分项指数跌至47.2，是2011年11月以来最低；新订单亦较前1个月下跌，但新出口订单在连续3个月处于50以下之后，上月重返50以上。
宏利投信经理人游清翔分析，尽管经济数据仍不理想，但从当前市场需求和一些行业的生产情况看，预计未来中国经济成长总体仍会呈现平稳态势。他指出，目前全球各项经济领先指标持续回稳，可望由成熟市场率先复苏后，于下半年带动新兴市场经济成长，尤其中国市场与欧美景气循环相关性高，出口可望反弹，有机会受惠最多。
整体来看，游清翔认为中国大陆2014年上半年仍处于改革与经济调整结构的阶段，因此估计陆港股上半年走势以区间整理为主，下半年改革成效逐步展现指数有上攻机会，因此上半年的任何回档将是进场加码的好时机。