联想返科创板上市 股价欢庆

联想集团返科创板上市发行方案与募资用途

大陆电脑巨头联想集团有望以红筹身份返回陆股上市，集资人民币（下同）100亿元。上交所日前正式受理联想在科创板发行中国存托凭证（CDR）的申请，消息带动港股联想集团4日走扬，收盘涨近10％。

上交所科创板网站9月30日晚公布，受理联想集团上市申请。在大陆十一假期休市后，港股4日开盘后大盘恒生指数暴跌，但联想集团逆市大涨，开盘便高涨7.5％，盘中涨幅一度超过11％触及9.32港元的近4个月高点，收盘涨约9.8％报9.19港元，成交10.93亿港元。联想集团大股东联想控股4日午后亦不断扩大涨幅，收盘涨3.97％报15.7港元。

野村报告指出，预计联想集团能快速展开投资人推介会，顺利的话将在一至二个月内于科创板挂牌。看好联想复制中芯国际、上海复旦、中国中车等返回陆股的模式，预计联想集团H股在返A上市前股价能大幅走扬，维持联想的目标价10港元。

据联想集团招股文件，拟以发行CDR的方式在科创板上市，将发行不超过13.38亿股，不超过发行后股份总数的一成，按照1股对1份CDR的比例进行转换，发行不超过13.38亿份CDR。

联想此次预计募资100亿元，其中55亿元拟投入新产品与解决方案项目，预计在云网融合新基建项目中投入26.25亿元，该项目建造面向5G时代的各类基础设施。此外将在行业数位化智慧化解决方案中投入21.25亿元。上述项目实施周期均为36个月。

大陆证监会刚在9月17日公布「关于扩大红筹企业在境内上市试点范围的公告」，将返陆上市红筹企业产业范围扩充，如新一代资讯技术、新能源、绿色环保等便被纳入，联想也成为该公告之后，首家以CDR形式返回A股的红筹企业。

此前从境外返科创板上市的红筹多为半导体企业，联想集团有望带来新气象，且联想年均逾100亿元的研发投入力度，也在所有科创板企业居冠。

不过近期大陆对股市的监管法规变化剧烈，联想集团指出，截至招股文件签署时，大陆境内未有法规认定VIE协议无效，但如果未来对有VIE协议强制性规定，联想集团可能无法继续透过协议架构控制公司，将有被处罚、组织架构调整等风险。