兩會新風向 聚焦數位經濟

中国大陆全国两会是观察官方政策风向的重要窗口，大陆券商表示，除GDP增速、消费者物价指数、财政赤字率等经济指标，还关注新质生产力政策的推进可能影响数位经济、AI人工智慧等领域。

中国基金报报导，预计未来高质量发展将由新质生产力主导，将继续围绕数位经济、AI发展，加快打造生物制造、商业航天、低空经济等战略性新兴产业，布局量子、生命科学等未来产业。

招商证券首席宏观分析师张静静表示，关注三个方面，一是货币与财政政策协同配合：关注全年经济增长目标如何设立、货币与财政等政策如何协同安排。财政政策方面，关注中央财政赤字安排、专项债发行、中央政府和地方政府联动等。货币政策，则关注总量及结构性货币政策工具箱，如何配合财政和产业政策，做到更加精准有力。

其次是发展新质生产力：作为高质量发展的重要着力点，最近提出的「新质生产力」预计将会成为两会的讨论焦点，重点关注会议在发展新质生产力上的方案。

第三是房地产政策定调：关注今年的房地产工作如何开展，包括如何提振购房者信心、如何落实推进「三大工程」建设等。

德邦证券首席经济学家程强表示，当前大陆经济处于新旧叙事的「换挡期」，重点关注在有效需求不足、社会预期偏弱的背景下，围绕经济增长和高质量发展有哪些增量政策。

程强称，今年两会重点关注GDP目标、财政方面的指标和规模安排、货币政策的空间，以及扩内需有哪些重点等。同时，今年也是全球「大选年」，面临着内外部诸多不确定因素，期待如何围绕产业升级、新质生产力讲好大陆经济的新叙事。

申万宏源宏观资深高级分析师屠强指出，预计货币政策仍将偏松，但节奏上需要等待美国降息时点，目前市场对于联准会降息预期已推迟到年中，因而预计大陆货币政策进一步宽松的时点也是6月及下半年。