两因素加持 法人看好日股

日股基金今年来绩效前十名

市场预期日银12月不升息的机率高，日圆近期走跌，法人认为，日圆2025年走升机率高，但仍看好日股后市，主要原因是在全球经济与日本经济成长，搭配日本通膨回归挹注下，有望抵减日圆兑美元汇价升值的冲击，且预期日本企业获利将进一步攀升。

富兰克林证券投顾表示，受惠民间消费成长带动，日本2024年第三季GDP年化季增率达1.2％，虽较第二季的2.2％成长率放缓，但仍为连续两个季度正成长，突显在强劲内需的支撑下，日本经济正在走强，日本央行一直以来希望见到的由薪资成长带动消费支出成长的良性循环可能正开始成形。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队指出，日本企业2025年获利成长可望超过10％，加上日圆汇率呈现利多，日股获得支撑；从最新的财报观察，企业股票回购量远高于过往全年回购金额，显见证交所驱动下资金运用获得改善。企业的财务体质改善下，日股2025年的股市有望维持多头行情。

野村投资团队分析，即使日圆短期呈现相对弱势，但就日圆中长线走势，考虑到川普的保护主义，可能推动美元贬值以提升美国制造业竞争力并缩小贸易逆差，日圆汇率中长期将缓步走升，预估2025年可能会升值到1美元兑140～145日圆。

富兰克林坦伯顿日本基金经理人邱正松看好日本四大题材，分别是工业、消费、通讯科技以及金融，在企业帮员工持续加薪之下，即可提升日本消费力，看好运动用品、快时尚服饰品牌、消费电子产品制造商与汽车品牌，掌握日本各类消费产品全球品牌竞争力。

展望2025年，野村投资预期，对于科技股基本面与长线趋势仍维持正向且日本半导体的评价面已严重超跌。随着AI技术持续进步，应用范围将更广泛，未来将持续推出功能更强大的AI电脑及手机以及微软的Teams也将推出即时翻译功能，AI数据中心相关需求非常庞大，日本半导体族群获利成长扩张周期可持续至2025年，另通讯科技股是2025年投资核心。