陆10月CPI 刷11年新低

2020年以来大陆CPI、PI变化

受猪肉价格下跌、基期偏高等影响，大陆10月消费者物价指数（CPI）年增率破「1」降至0.5％，不仅低于市场预期，更创下11年来新低。市场分析，随着猪肉供应逐渐恢复，短期CPI料将维持在低点，而货币政策也不会受到物价水准波动影响，将继续保持松紧适度。

路透报导，大陆国家统计局城市司高级统计师董莉娟10日表示，10月CPI增速下降，主要来自于食品价格下跌。上年底受非洲猪瘟影响的生猪产能逐渐恢复，10月猪价已较上年同期下降7％，降幅比9月扩大5.4个百分点。其他如鲜果、蛋价等也都出现不同程度的下跌，进而拉低整体CPI走势。

统计局同日还公布10月生产者物价指数（PPI）较上年同期衰退2.1％，与上个月持平，略逊于市场预期的年减2％，为连续八个月增速为负。石油与天然气开采价格下跌，成为影响PPI保持低点的主因。

报导称，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智分析，10月CPI增速下滑符合市场先前判断。由于非食品价格保持平稳，核心CPI近几个月都维持在0.5％的水准，无须忧心通缩。

刘学智并称，由于2019年底正是猪肉价格飙涨时期，受基期较高影响，预期到2021年第一季CPI都将处于较低水准。而货币政策不会受到物价水准波动的影响，会保持松紧适度、更加强调精准性。

至于PPI降幅和上月持平，刘学智表示，显示生产虽有恢复，但需求仍较弱，此外输入型价格方面也未明显上涨。不过PPI整体回升趋势并未改变，随着大陆国内经济逐渐恢复，预期PPI在2021年有望回到正增长。

开源证券宏观分析师赵伟认为，近期CPI加速回落，主要是供给增加所致，而PPI疲弱，则与全球预期经济变化对大宗商品价格干扰有关。他认为，国内经济仍处于修复趋势，不存在持续通缩风险；而随着大陆经济逐步修复，政策重心将逐步从稳增长，转向调结构、防风险。