陆股气势 清不清零成关键

PGIM保德信中国中小基金经理人张玉佩表示，近期陆股在官方有望放宽边境管制激励之下，A股走势持续上涨，整体来看，大陆官方第四季政策维持稳增长，消费、基建及制造业投资正贡献，相对地，房地产投资仍属较为负面，投资人除了须持续关注欧美经济衰退对净出口影响，若清零政策能朝放宽方向进行，则有利于带动经济复苏力道。

由于这波A股已大幅反映市场负面讯息，确实有反转与反弹契机。

群益大中华双力优势基金经理人李忠翰则认为，自今年年初俄乌战争以来，国际关系的不确定性进一步上升，在当前国际关系复杂化、去全球化的背景下，中美两国作为两大经济体，长期博弈的局面不会发生根本的改变。近期G20会议的中美会谈，短期有利和缓双方冲突，但长期格局不变，今年大陆经济政策以稳为主轴，政策加大经济的扶持力度，包含放松房地产、扩大财政、提振消费等。未来财政政策施力的重要性增加，看好受惠的类股，如成长确定性高的科技和消费。

复华中国新经济A股基金经理人陈朝政表示，各项数值显示目前A股已在长期估值底部，近期随市场风险情绪好转，有利资金回流，此外，由于机构持仓水位来到两年新低，预期二十大后，官方宣誓政策发展重新重回经济增长，扩大财政支出、刺激民间消费等相关政策可望陆续出台，增添政策利多，加上民间游资充沛，使未来加仓空间巨大，增添A股资金面动能。

目前市场资金多聚集在政策扶持之产业，张玉佩表示，包括新能源、汽车、基建等，另在中美制裁之下，国产替代为投资主线，且因这些类股估值处于历史低位，又以大陆市场为主，受到美国制裁影响性低。