陆PMI露喜讯 景气似有回温迹象

文安县经济开发区一家汽车技术企业生产线上，工人在安装车底。（新华社资料照片）

莆田的一家光电产品公司的工人在生产线上作业。（新华社资料照片）

大陆2019以来制造业PMI走势

大陆7月制造业采购经理人指数（PMI）报佳音，根据国家统计局公布数据为49.7，是近3个月新高，显示大陆制造业看似有触底反弹的迹象。不过专家认为，7月PMI仍处在荣枯线下，显然整个制造业还未完全恢复元气，目前说大陆制造业开始回温，仍需要更多的数据佐证。

路透报导，中共中央政治局会议赶在公布PMI前夕，发表重要谈话，似乎意味着大陆整个局势还未明朗，使得当局对下半年经济成长的看法更趋谨慎。根据分析，官方研判未来仍面临景气下滑的压力，因此宏观政策的主调上仍以落实为主，其中明确深挖内需潜力，说明当前市场需求虽有改善但依然偏弱，经济运行是否缓中趋稳仍有待观察。

下行压力仍不容低估

大陆国家统计局和物流与采购联合会（CFLP）7月31日联合公布7月制造业PMI，回升至49.7，优于路透的预测数据，也较上个月增加0.3点，是3个月高点。

联讯证券分析师李奇霖、张德礼认为，7月官方制造业PMI回升并不意味着经济已经见底。政治局会议明确政策基调转向稳增长，但从具体的政策组合看，并不足以对冲下行压力，经济还将继续处于主动去库存阶段。

物流与采购联合会特约分析师张立群也指出，整体来看，受市场需求变化拉动，生产经营活动出现恢复迹象，显示宏观政策逆周期调节效果开始显现。7月PMI指数小幅提高，也反映经济下行态势趋缓，但下行压力仍然不容低估，回稳基础仍需大力巩固。

建筑业扩张脚步放缓

大陆国家统计局也同时公布非制造业商务活动指数为53.7，较上月下跌0.5点，为8个月最低，惟仍处在扩张区间。其中建筑业成长放缓，因受雨季影响，施工进入淡季；商务活动指数下滑，但整体来看暑期消费转好，新兴服务业表现活跃，表明非制造业运行仍存在积极变化。

根据数据显示，从行业大类看，铁路运输业、航空运输业、邮政业、电信广播电视卫星传输服务、文化体育娱乐业等行业商务活动指数位于56及以上的较高景气区间，行业表现较为活跃；房地产业商务活动指数低于临界点，业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为58.2，比上月回落0.5点，建筑业扩张步伐有所放慢。