陆QE已悄然展开！

新浪财经援引外电指出，日本、美国和欧洲相继推出QE，共同的特点都是由央行直接购买国家或企业债券，目的是压低融资成本或救市。尽管中国官方坚决表态称不会实施美国式QE，但在经济不断放缓下，中国央行试图利用自己的资产负债表，为经济托底或制造缓冲。

瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光说：「这就是中国式的QE，但这不是央行直接购买资产的计划。比起美国和日本，中国的宽松并不直接，且更加精细。」

报导指出，在政府项目上，相较直接出资购买地方政府的债务，人行选择将资金注入政策性银行，通过这些银行再向政府项目融资。

例如最近公开的规模至少1兆人民币的「专项金融债」，该类长期债券由国家开发银行和农业发展银行两家政策性银行，向邮政储蓄银行定向发行，中国央行将为邮储银行提供流动性支援。

国金证券分析，1兆元专项债是为了填补财政资金缺口，拉动固定资产投资，以抵销股市调整给GDP带来的下滑压力。

在救市行动中，中国央行通过帮助证金公司这样一个「国家支持的平准基金」，靠它去市场上购买股票稳定市场波动，并不像金融危机时英美等国的财政部和央行直接出资买股。上月初在中国股市大跌之际，中国央行称已根据证金公司的需求向其提供了充足的再贷款，规模超过1,200亿元。再贷款也是央行扩充资产负债表的方式之一。

报导指出，尽管没有公开详细的策略，中国央行正在实施的各种计划已经间接地支援财政刺激措施，这些措施试图为中国经济增长划出一条底线。

报导引述瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬表示，中国版QE是2008年美国联准会QE政策和1998年香港政府干预股市的混合体，以背水一战的姿态制止市场恐慌以及由此产生的恶行循环。

陶冬认为，尽管这违反市场原则，但对稳定市场信心、防范风险蔓延十分重要，实属不得已而为之。