路透社：OpenAI巨额估值取决于颠覆公司结构

鞭牛士报道，9月15日消息，据路透社报道，据直接了解情况的消息人士透露，OpenAI 的新一轮融资预计将以可转换票据的形式进行，其 1500 亿美元的估值将取决于这家 ChatGPT 制造商能否颠覆其公司结构并取消投资者的利润上限。

这笔 65 亿美元融资的具体条件此前从未被报道过，它表明，全球最有价值的人工智能初创公司 OpenAI 从一家以研究为基础的非营利性机构发展到了何种程度，以及它愿意进行哪些结构性变革来吸引更多投资，以资助其对通用人工智能（AGI）或超越人类智能的人工智能的昂贵追求。

消息人士补充说，鉴于 OpenAI 收入的快速增长，这轮超额融资得到了投资者的强烈需求，并可能在未来两周内完成。

现有投资者包括 Thrive Capital、Khosla Ventures 以及微软预计将参与。新投资者包括 Nvidia 以及苹果也计划投资。红杉资本也在商谈投资事宜。

消息人士向路透社透露，如果重组不成功，OpenAI 将需要与投资者重新协商其股份的兑换估值，而这个估值很可能较低。该消息人士要求匿名讨论私人事务。

当被问及融资和潜在变化时，OpenAI 在一份声明中表示，它仍将专注于在与非营利董事会合作的同时打造让每个人受益的人工智能。

该公司发言人表示：非营利组织是我们使命的核心，并将继续存在。

取消利润上限需要获得 OpenAI 非营利董事会的批准，该董事会由首席执行官 Sam Altman、企业家 Bret Taylor 和其他七名成员组成。

消息人士补充说，该公司还与律师讨论了将其非营利结构转变为营利性福利公司的事宜，类似于其竞争对手 Anthropic 和 xAI 所采用的模式，这证实了媒体报道。

目前尚不清楚这种根本性的公司结构变化是否会发生。利润上限限制了投资者在 OpenAI 盈利子公司的潜在回报，取消这一限制将为早期投资者带来更大的收益。

这也可能引发人们对 OpenAI 的治理和背离非营利使命的质疑。OpenAI 表示，设置上限是为了激励他们以平衡商业性、安全性和可持续性的方式研究、开发和部署 AGI，而不是专注于纯粹的利润最大化。

该人工智能实验室位于旧金山，成立于 2015 年，是一个非营利性研究项目，旨在打造造福人类的人工智能，目前由一家非营利性母组织控制。

该公司通过向消费者和企业销售 ChatGPT 等订阅式服务，加速了其商业化进程，目前用户已超过 2 亿。

现有投资者的投资回报受到上限限制，任何额外的回报都将转给非营利组织。

OpenAI 第一轮融资中，投资者的回报上限为投资额的 100 倍。该公司在 2019 年的一篇博客文章中详细介绍了该结构，并表示：我们预计未来几轮的回报倍数会更低。

OpenAI 近年来利用这种模式筹集了超过 100 亿美元的资金，其中大部分来自微软。该公司在 2 月份的一次招标交易中以 800 亿美元估值，当时该公司以 Thrive Capital 为首出售了现有股份。