陆智慧机销售回温 台链吃补丸

智慧机市况好转相关供应链

智慧机射频元件大厂Qorvo公布2022年第四季及2023年第一季业绩目标，其营运状况忧喜参半，不过，Qorvo认为大陆智慧机销售已有好转迹象，库存去化阶段已来到尾声，随着产业市况好转，台股相关受惠股如：联发科（2454）、全新（2455）等近期获得法人加码布局。

Qorvo法说会释出正面讯息，认为Andriod智慧机库存在去年12月季度降低20％，显示下游库存已开始改善，且大陆今年1月智慧机销量状况佳，库存去化阶段已来到尾声，Qorvo是智慧机射频元件大厂并具有产业领先地位，在Android智慧机占比较高，因此所释出的产业前景概况，牵动市场的资金布局。

台新投顾副总黄文清表示，Qorvo与全球智慧机相关供应链大厂如联发科、高通、Skyworks都在近期法说会上指出智慧机库存去化将于今年第一季结束，营运预计第二季开始回升。由于Qorvo与另一家Skyworks的客户有台厂砷化镓稳懋、宏捷科、全新，随着市况将摆脱谷底，也吸引法人近期加码回补，尤其投信集中回补全新最明显。

全新部分，法人认为全新今年营运成长动能主要为美系客户市占率大幅增加，并搭配陆系智慧机回温及全球5G渗透率提升，法人估全新今年营收有望年增2成。

另外，虽然光学镜头大厂大立光在法说会对于智慧机市场展望悲观，认为下游库存状况并未改善，并看坏今年1、2月营运表现，但法人加码大立光的脚步相当积极，近五个交易日买超大立光达527张。

中信投顾认为，虽然目前智慧机市场需求状况尚未复苏，同时库存调整有延长风险，但相关业者预期智慧机库存开始落底，产业营运可望回温，估计2024年智慧机市况有望回到往年水准。

中信投顾观察Qorvo股价已有落底现象，且依据历史经验，Qorvo股价领先市场库存状况约一至二季时间，因此建议投资人逢低布局智慧机相关个股。