卖现股、买个股期 长荣大股东节税 掀蝴蝶效应

国内期货业者表示，近几年台股上市柜公司大股东为了避税理财，不断接获询问如何操作卖现股、买个股期的方式合法节税。只要持股不超过10％或非经理人，就可以采取卖现股、买个股期方式节税，也不会违反证交法157条限制。

长荣除息时，长荣个股期已将每股70元现金股利的股息折算，也就是回到保证金专户，因此大股东卖掉现股，再买个股期，同样仍可赚到现金股利，却不需再缴交40％的高额个人综所税率。

证交法157条规定发行股票公司董事、监察人、经理人或持有公司股分超过10％的股东，对公司上市股票，于取得后六个月内再行卖出，或于卖出后六个月内再行买进，因而获得利益者，公司应请求将其利益归于公司。

长荣股本大，连第一大股东长荣国际持股都低于5％，因此不会违反证交法157条的限制，在大股东卖现股、买个股期下，长荣个股期溢价，成交量也爆量。由于长荣期及现货出现价差，吸引国内特定券商涌入进行套利。

长荣在除息前一日（6月29日）获得自营商大手笔买超（含权证避险）金额达76.87亿元，主要抄底买进券商为群益金鼎、统一证券及元富证券等三家，由于市场及大户偏多方向一致，且力道强劲，30日长荣除息首日急拉锁住涨停，收93.5元。

不过，6月30日盘后资料显示，群益金鼎、统一证券及元富证券等三家几乎把前一天买进长荣的持股全部抛售，完美上演一手替大股东节税，一手赚价差的手法。国内期货业者表示，长荣大股东卖现货、买个股期引发的除息首日大涨行情，等待套利空间结束，填息行情可能就会戛然而止。