美股邁進五年來最強Q1

全球股市第1季有望强势收官，美股更朝2019年来最强第1季迈进。放眼第2季，市场将持续受到主要国家央行的降息预期牵动，准备迎接更多的动荡。

美股标普500指数今年至今已上涨约10%，有望创下2019年以来最佳的第1季表现；费半指数本季以来已涨逾17%，而道琼离4万点大关只剩一步之遥。美股28日早盘在平盘附近狭幅波动，29日因耶稣受难日休市一天。

交易员在1月中缩减原先联准会（Fed）今年将七度降息的预期，转为押注降息循环6月启动，衡量全球股市表现的MSCI全球股票指数，自那时起强涨近10%，在3月更触及历史新高。

随着瑞士央行上周意外降息，交易员几乎一致认为，Fed到6月就会调降位于23年高点的美国联邦资金利率，欧洲央行（ECB）也可望在同个时间点降息。

法巴银行股票策略主管何西说：「即便Fed和ECB在年中左右调降借款利率，也可能因为经济成长好转、就业市场趋紧、薪资增幅重燃通膨而暂停降息。」

在主要市场中，只有陆股未能加入全球股市第1季凌厉的涨势，原因是曾全速运转的工业成长引擎持续减弱。不过，其他新兴市场本季表现皆相当出色。

至于美股后市，高盛资产管理公司（GSAM）表示，从总经条件来看，美国股市再涨空间有限，投资人应该到印度和日本股市寻找更好的投资机会。

GSAM的基本情境是Fed可以实现软着陆，美国经济得以避免陷入衰退，GSAM国际市场策略主管艾许里指出，就算经济衰退会来，那会是在今年，理由是货币政策大约有两年的滞后效应。

接受CNBC访问时他说，对于股市来说，经济弱一点是好事，因为伴随通膨下降的压力，才能让Fed有余裕开始降息，不过由于市场已反映政策宽松，GSAM认为最近的多头走势可能正走到尽头。

他说：「我们的确认为目前美股价位合理，但在这此价位的上涨空间有限。更好的机会可能在其他市场。」