美律Q1营收 可望年增逾五成

美律（2439）总裁黄朝豊表示，在淡季来临下，首季营收将比第四季下滑，但年增幅度可望超过5成，法人表示，美律首季营收有机会超过78亿元、季减4成左右。黄朝豊也指出，在视讯会议用耳机新品出货带动下，第二季营运可望出现季增与年增，但晶片缺货、交期太长，有些客户已经推迟新品上市日期，成为影响第二季与全年营运的一大因素。

美律26日举行法说会，总裁黄朝豊表示，第四季营收达126.86亿元，符合季成长与年成长都大增的预期，比起内部预估还是少一点，虽然营收大幅成长，经济规模效益似乎却没有显现，第四季毛利率为11.88％，季减与年减幅度都在0.45个百分点上下，营益率为4.04％，几乎与第三季持平，也只比2019第四季增加0.79个百分点。

对此黄朝豊表示，第四季中国品牌TWS耳机出货量大增是第四季营收走高的主因之一，但这种订单毛利率低、开发费用高，低毛利的手机用扬声器第四季是出货旺季，以及中国直接与间接人员薪资高涨，都是毛利率没有与营收同步成长、费用比去年同期激增的原因，不过与立讯合资的关联企业苏州美特、惠州厂第四季获利都季增，仍让第四季税后获利缴出5.88亿元的成绩，季增5成、年增25.95％，EPS为2.79元，去年全年税后获利为13.19亿元、年减44％，EPS为6.39元。

面对今年前景，黄朝豊表示，随着手机用扬声器淡季来临与农历年过年天数少，第一季营收将比第四季下滑，然而在TWS耳机、电竞耳机、音讯耳机都大幅年增下，首季营收有机会比去年同期增长5成以上，毛利率则因手机用扬声器出货量下滑，可望比第四季增加，然而也因为手机用扬声器出货下滑，来自苏州美特的业外收入也会减少。

以去年首季美律营收为51.76亿元来说，相当于今年首季营收有机会达到78亿元以上，相当于回到美律2019年首季水准。

美律也罕见地提供第二季营运前景说明，黄朝豊表示，第二季手机用扬声器更进入全年最淡，但在成功攻入视讯会议用高阶耳机带动下，第二季营收可望出现季增与年增，毛利率也有可能继续向上，但他也强调，现在CODEC、蓝牙晶片、电源保护等多种晶片都缺货，交期拉得很长，已经成为影响第二季营运最大的变数之一，晶片缺货已经让许多客户决定将新品上市日期延后1、2个月，成为全年营运表现另一个影响因素。