美股七雄總市值 沒一個股市能比得上 今年或能外溢其他股票表現

有分析师认为，一旦美国经济今年继续展现韧性，美股涨势或能扩至七雄以外。路透社

德意志银行（Deutsche Bank）最新的研究指出，美股科技七雄（Magnificent Seven，另译美股惊奇七超人、美股绝地七骑士、美股七雄、美股七巨头）加起来的市值，规模已经等于是全球第二大证券交易所，而且是排名第四日股市值的两倍。

美股科技七雄指的是苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、字母（Alphabet）、Meta、微软（Microsoft）、辉达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）这七家美国上市公司。

德银说，现在美国以外的G20国家，只有中国大陆和日本上市公司获利总和，能超越这七位巨人的获利。微软或是苹果，个别一家公司的市值，约是法国、沙乌地阿拉伯或英国一国所有上市公司的市值。

德银全球经济与主题研究主管Jim Reid上周表示，美国股市以资金集中程度而言，可与2000年和1929年抗衡。

德银分析自1960年代中期以来，登上标普500成分股中的市值前五大的公司，总计有36家。尽管投资的趋势以及获利展望一直在演进，36家公司当中仍有20家，历久不衰，至今排名仍在前50。

Reid说：「以七雄目前市值前五大的公司来说，微软从1997年开始，除了曾有四个月「失常」，就一直在前段班。苹果从2009年12月至今都没有掉队。字母则是2012年8月以来，只有两个月表现欠佳。亚马逊自2017年1月到现在都名列前茅。最新成为七雄成员的辉达，是由去年上半开始就一直在。」

2023年全球经济基本上是平缓的，华尔街股市的报酬却令人惊艳，然而高度集中于科技七雄，主要受惠于AI热潮和降息预期。

财富管理公司Evelyn Partners上周的分析研究，强调美股科技七雄2023年的报酬率达到极佳的107%，远远超过MSCI美国指数的27%。

Evelyn Partners首席投资策略师Daniel Casali认为，有迹象指向美股今年表现可能扩大到七雄以外。理由有二，首先是美国经济所展现的韧性。他说：「过去尽管一再升息，企业的销售与获利一直强韧，这可归功现今企业更有纪律地管理成本，以及家户在新冠疫情期间建立较高水准的储蓄。美国劳力市场也相当健康，2023年增加了将近300万个工作机会。」

第二个理由是，企业的利润率一直在改善，熟练地涨价，将高通膨的影响转嫁出去给顾客。Casali指出，「中国加入世贸组织与科技进步，劳力市场供给增加，企业也能进入国外的就业市场，于是利润率得以改善，支撑获利成长。我们看到这个趋势会继续」。

Casali 表示，当市场如此高度集中于少数股票，和一个利定的主题，主要是人工智慧（AI），会产生的风险是，错过其他的投资机会。标普500成份股里的许多其他企业，去年一直都在挣扎。所幸若是前述的两个因素能持续成为经济动能，一些七雄以外的股票，有望今年开始参与这波涨势。