美國經濟穩健而通膨放緩 全球股市大抵延續漲勢

美国第二季经济成长率自初估值上修、七月PCE通膨指标放缓，突显美国经济情势稳健而通膨压力放缓，投资人亦衡量AI晶片大厂辉达财报与财测展望，过去一周全球股市大抵仍多呈现上涨走势。就资金流向而言，过去一周整体股票型ETF持续获203.8亿美元资金净流入，主要为美国市场获96.95亿美元资金净流入，中国与亚洲也分别获68.26亿与66.86亿美元资金净流入，反观日本、拉美与欧洲分别遭6.54亿、0.96亿与0.04亿美元资金净流出。依产业ETF看，近周净流入前三大产业为科技、金融、不动产；净流出金额最高的产业为能源，其次为原物料与主题型基金。

富兰克林证券投顾表示，目前正处美国经济放缓但仍保有韧性、联准会将转为降息的关键时刻，营造股债市多头氛围，未来一周市场将从美国八月份就业报告寻找未来经济及政策走向的线索，建议以灵活调整配置的美国平衡型基金及精选收益复合债券型基金为核心，搭配美国非投资等级债券型基金，卡位降息前的收益和未来资本利得空间，且随着联准会九月份可望正式加入全球央行宽松货币政策行列(日本除外)，预期美元指数走势偏弱，缔造非美元货币的升值机会，投资人可透过全球债券型基金及新兴当地货币债券型基金参与。

另一方面，八月以来美股涨势不再集中于科技七雄，市场广度增加应视为美股多头发展的正面讯号，建议投资人多元配置网罗轮动契机，看好创新商机(AI科技)、防御中带有成长(公用事业)、亚洲改革(印度)三大主轴，并透过大额定期定额方式掌握生技、气候变迁及日本股市在美日选举前的震荡买点，积极者可留意黄金产业及美国中小型股票基金操作机会。

富兰克林收益投资团队投资长暨富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克预期，美国经济成长动能即便放缓，也仍在接近长期平均水准，基本情境为联准会采取渐进式降息，看好政策正常化将使债券与利率敏感型资产最为受惠，目前债券仍可提供合理的收益水准，不过须留意在市场波动下，利差可能从较窄水位攀高，因此精选持债至为重要。就股票投资而言，AI等大型权值股在人工智慧的发展上十分重要，不过该些发展计划需要很多年才能悉数实现，且将面临激烈的产业竞争，因此分散投资十分重要。