美国汽车巨头在中国"大溃败"：还有翻盘机会吗？

5月7日消息，中国市场曾是通用汽车的主要盈利来源和最大销售市场。从2010年至2023年，通用汽车在中国取得了显著的销售成绩。然而，到了2023年第一季度，公司在这一市场遭受了1.06亿美元的亏损，这是至少15年来其在中国的第三次季度亏损。这引发了业界对通用汽车是否能在中国市场扭转局面的广泛质疑。

尽管面临这些挑战，通用汽车首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）在北京车展上表明，公司仍然致力于中国市场。在最近的一次财报电话会议中，巴拉强调了对中国市场长期增长的信心。通用汽车的策略包括推广新能源汽车，比如全电动和插电式混合动力汽车，以应对市场变化和消费者需求。

然而，通用汽车在中国的困境并非孤立现象。其主要竞争对手，包括福特和特斯拉等，也在面临类似的挑战。特斯拉在中国电动汽车市场取得了一定的成功，但也不得不通过降价策略来应对来自本土品牌如比亚迪等的激烈竞争。同时，福特等公司已经转向所谓的“轻资产”业务模式，旨在通过减少资产投入或更有效地利用现有资产，以适应中国市场的复杂环境和持续变化的商业条件。

以下为英文翻译全文：

在过去的十年里，通用汽车公司首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）始终在积极调整战略，逐步退出那些不盈利或表现不佳的市场。然而，在这一系列的策略调整中，离开中国市场显然比推出其他任何市场都更具挑战性。

中国曾被视为通用汽车的利润增长引擎，也是该公司从2010年至2023年的最大销售市场。然而，在今年第一季度，通用汽车在中国市场亏损了1.06亿美元，这是该公司15年来在中国的第三次季度亏损，也是除新冠疫情期间外最大的一次。

在此之前，通用汽车公司在中国的利润和市场份额也一直在下滑。这不禁让一些行业观察人士开始质疑，通用汽车是否能在中国市场扭转乾坤，或者退出中国市场是否成为了一个更为现实的选择。

面对这些挑战，巴拉不久前亲自前往北京参加车展，并表示通用汽车仍致力于拓展中国市场。她4月23日在通用汽车的季度财报电话会议上表示：“从长期来看，我们仍致力于开拓中国市场。我们相信，从中期来看，这是一个将有大幅增长的市场。”

今年2月，巴拉对投资者们许下承诺：“在确保通用汽车在中国有一个强大的未来，为我们的投资者创造合适的盈利能力和回报方面，没有什么是不可能的。”

通用汽车公司首席财务官保罗·雅各布森（Paul Jacobson）上周向投资者们透露，公司预计今年的业务将恢复盈利，其业绩将与2023年约4.46亿美元的利润相似或略低。他将第一季度的亏损归因于旨在减少累积车辆库存的生产停工。

受全球地缘政治紧张、消费者情绪变化及国内竞争加剧的影响，通用汽车在中国市场的衰落确实令人震惊。然而，这样的挑战并非通用汽车所独有。值得注意的是，在巴拉10年任期的大部分时间里，通用汽车一直秉持着一种理念：如果通用汽车在一个地区不是领导者，也看不到成为领导者的可能，那么它就不应该在那里开展业务。

最引人注目的案例是，2017年，通用汽车将其欧洲业务出售给了当时的PSA集团，该集团现已成为克莱斯勒的母公司Stellantis。同时，通用汽车也逐步停止了美国本土的一些生产业务，或退出了俄罗斯、印度、泰国和澳大利亚等市场。

这些举措不仅缩小了通用汽车的业务版图，也使得中国和北美市场变得尤为重要。目前，这两个市场以及其金融部门为通用汽车贡献了绝大多数的年度收益。 通用汽车的国际业务（包括韩国、巴西和中东等市场）去年录得12亿美元的调整后盈利，同时其正处于携电动汽车重新进入欧洲市场的早期阶段。

退出中国市场?

通用汽车在中国市场的份额（包括其合资企业）经历了显著的下滑，从2015年的约15%暴跌至去年的8.6%，这是自2003年以来首次跌至9%以下的水平。根据监管文件显示，通用汽车从这些业务中获得的收益也呈现下降趋势，自2014年达到峰值以来已下降了78.5%。

别克和雪佛兰等通用汽车旗下品牌的销量下降尤为显著，甚至超过了其与上汽合资企业五菱汽车的销量降幅。值得注意的是，在通用汽车去年在中国销售的210万辆汽车中，合资车型约占60%。

除了今年第一季度外，通用汽车自2009年以来在中国市场出现的两次季度亏损分别为2020年第一季度和2022年第二季度，前者因疫情原因亏损1.67亿美元，后者亏损8700万美元。

美国银行证券资深汽车业分析师约翰·墨菲（John Murphy）在连续两次的季度财报电话会议上提出了一个尖锐的问题：通用汽车是否会考虑退出中国市场？他最近表示：“现在是时候真正开始考虑可能关闭或出售中国业务的战略选择了吗？”

然而，巴拉对此持不同看法。她表示，新产品将帮助公司更好地在市场上竞争，包括中国所谓的“新能源汽车”，如全电动汽车和插电式混合动力汽车。为了响应市场需求，通用汽车上周在中国推出了几款新车型，包括非常畅销的别克GL8微型货车的插电混合动力版和雪佛兰Equinox跨界车。

巴拉在谈到市场变化时表示：“我们清楚地认识到，随着中国汽车制造商的能力提升，市场已经发生了变化，格局也发生了变化。但我们仍然认为，通用汽车在豪华车市场仍有一席之地。”

为了应对中国市场竞争加剧的挑战，通用汽车将重心从主流车型转向“豪华”车型。该公司的计划包括通过一个名为Durant Guild的新部门直接向消费者销售悍马EV和其他大型SUV等旗舰车。通用汽车于2022年宣布成立了该部门。

然而，一些行业专家对通用汽车的这一战略持保留意见。前通用汽车驻印尼高管迈克尔·邓恩（Michael Dunne）如今是Dunne Insights咨询公司的中国问题专家兼首席执行官，他认为：“传统的美国汽车制造商在中国的发展已经开始走向终结。底特律汽车制造商在中国的一切都在朝着错误的方向发展。”

西方汽车制造商在中国市场的衰落，主要是由于本土汽车制造商日益激烈的竞争以及消费者对汽车行业和电动汽车的看法发生了代际转变。

S&P Global Mobility汽车业务执行董事马克·富尔索普（Mark Fulthorpe）认为，由于通用汽车在中国业务中持有重要股权，因此不可能像其它市场那样轻易放弃。他补充称：“他们会努力巩固他们所拥有的。我相信他们会再试一次。我认为他们还需要努力。”

“特斯拉效应”

中国本土汽车制造商不仅在蚕食通用汽车的市场份额，就连其竞争对手福特汽车也未能幸免。从2018年到2022年，福特汽车在中国的销量下降了32.4%。邓恩指出，美国电动汽车领导者特斯拉同样在其中扮演了重要角色。

邓恩称：“我称之为特斯拉效应。这家公司彻底改变了中国消费者对电动汽车的认知。突然间，特斯拉成为了汽车行业的苹果公司。进一步来说，电动汽车对中国消费者而言已经变得‘新潮且酷炫’。”

特斯拉于2019年开始在中国本土生产汽车。邓恩解释说，在新冠疫情后，特斯拉迅速提升了产量，并向大量中国消费者证明，电动汽车（甚至非特斯拉品牌车型）是可行的选择。

专家指出，尽管特斯拉在中国市场面临一定压力，但其仍然比传统竞争对手更受欢迎。然而，为了与比亚迪、蔚来等中国汽车制造商竞争，特斯拉不得不大幅降价。

长期看好特斯拉的摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）认为，特斯拉和其他西方汽车公司可能会“进入一个资本支出下降、与中国（最终）合作的新阶段”，“我们坚信，西方汽车公司（包括特斯拉）已经同时意识到：中国已经赢得了电动汽车主导地位的竞争”。

随着电动汽车市场形势的演变，特斯拉正在进行全球重组，包括裁员10%以上。根据特斯拉提交给监管机构的年度文件，该公司去年在中国的收入较2021年增长了57%，达到217.4亿美元。然而，今年第一季度，特斯拉在华收入同比下降6%，至46亿美元。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在上个月的财报电话会议上表示：“如果对比我们与竞争对手在中国的销量下降幅度，你会发现我们的销量下降幅度相对较小。因此，我们的表现是不错的。”

马斯克还透露，特斯拉可能会在中国扩展其驾驶辅助系统，如全自动驾驶（FSD）系统，但具体时间表尚未公布。在马斯克不久前访问中国期间，特斯拉取得了重要进展，成功在中国推出了先进的驾驶辅助技术。此外，特斯拉还与百度合作，为驾驶辅助系统提供数字地图服务。

JL Warren Capital首席执行官李俊恒表示，尽管这些发展对特斯拉来说是积极的信号，但“缺乏关键细节使得评估中国FSD对该汽车制造商的影响变得困难”。

“轻资产”

鉴于中国持续存在的供应链等挑战，美国汽车制造商如Stellantis和福特等已经在中国市场转向了所谓的“轻资产”业务模式。这一模式旨在通过减少资产投入或更有效地利用现有资产，实现持续经营。

对于Stellantis而言，在其与广州汽车集团的中国合资企业于2022年底申请破产后，该公司已经调整了战略。在中国生产吉普汽车的合作关系破裂后，Stellantis选择了“轻资产”的方式，将这类SUV进口到中国。

今年早些时候，Stellantis首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯（Carlos Tavares）将中国汽车制造商称为该公司的“头号”竞争对手，但他同时强调，该公司将继续与中国公司开展合作。

最引人注目的是，Stellantis收购了新能源汽车公司零跑20%的股份，并与该公司共同成立了一家生产电动汽车的合资企业。该协议不仅涵盖了出口和销售的专有权，还包括在大中华地区以外制造产品的权利。

Stellantis在中国的汽车销量下降了44%，从2021年的12.4万辆降至去年的6.9万辆，但该公司并未公布其在中国市场的具体财务业绩。然而，去年，该公司在“中国、印度和亚太地区”的调整后营业利润较2022年下降了约22%，收入减少了约10亿欧元（合10.8亿美元）。

福特汽车公司则采取了另一种策略，尽管仍在中国进行生产，特别是其豪华汽车品牌林肯。但该公司更多地利用中国工厂生产出口到其他地区的汽车，以充分利用过剩产能。

福特首席财务官约翰·劳勒（John Lawler）在上个月的财报发布会上表示：“我们确实投入了大量精力来降低这项业务的风险。我们采取了轻资产策略，正在利用中国的资产。同时，我们也利用合作伙伴关系从中国向世界各地的市场出口低成本产品。”

劳勒指出，福特去年从中国向南美和其他地区出口了10万辆汽车。福特汽车的一位发言人证实，该公司最近已经开始从中国向美国出口林肯鹦鹉螺(Lincoln Nautilus) SUV，并计划继续增加从中国的出口量。

福特不再按地区报告财务业绩，但从2017年到2022年，该公司在中国市场亏损了大约55亿美元。劳勒表示，包括中国在内的所有福特传统业务在第一季度都实现了盈利，但这一业务并不包括商业销售或电动汽车业务。

在中国业务下滑和竞争日益激烈的情况下，S&P Global估计，美国汽车制造商去年从中国出口了约48.2万辆汽车。这一数字比2019年高出3.5倍多，比2022年增长约22%。

面对这一挑战，Dunne Insights咨询公司的中国问题专家兼首席执行官邓恩表示：“很难想象什么会改变中国消费者的想法，让他们对通用或福特的产品另眼相看，这正是两家公司董事会目前正在关注的问题。我们如何让中国消费者再次喜欢上这些品牌？”（小小）