每经品牌100指数抗风险韧性极强 成分股投资价值凸显

每经记者：刘明涛 每经编辑：肖芮冬

作为中国经济进入高质量发展新阶段的产物，每经品牌100指数彰显了中国上市公司的品牌力量，引领了价值投资的新趋势、新风向。

6月17日，每经品牌100指数将迎来正式上线之后的第三次样本定期调整，这次新入选的公司会带来怎样的惊喜，备受关注。

指数强势彰显投资价值

中国经济已经进入品牌经济时代，品牌资源的价值只有被量化才能够更好地被管理和应用。

2017年中国品牌日设立之时起，“每经品牌100指数”（代码：931852）应运而生。这也是中证指数有限公司与财经媒体合作推出的首只跨境指数，指数既包含了在美股、港股上市的中概股企业，也包含了A股市场优秀的上市企业，可以说是中国上市公司中，品牌价值较高、财务状况良好的上市公司证券的整体表现。

自2022年5月10日正式亮相A股，每经品牌100指数已经走过两个春秋。在2023年5月8日~2024年4月30日新一年运行区间中，每经品牌100指数累计下跌幅度为2.35%。而在此期间，上证50、中证100以及恒生科技指数跌幅分别达到8.23%、10.77%以及5%；另外，上证指数和深证成指跌幅同样达到6.89%和14.25%。

不难看出，在去年的投资环境下，每经品牌100指数表现不仅好于三大“对标指数”，还显著优于沪深指数，展现出了极强抗风险韧性，凸显成分股的投资价值。

在估值方面，截至5月3日，每经品牌100指数平均市盈率为9.9倍，平均市净率仅为1.11倍。这与上证50平均市盈率为10.5倍，平均市净率为1.12相差无几；而中证100和恒生科技指数平均市盈率则分别为13.9倍和24.3倍。由此对比，每经品牌100指数仍被明显低估。

据Wind数据统计，去年5月8日到今年5月3日，每经品牌100指数成分股有42只实现上涨，上涨个股比例超四成。其中，有27只个股累计涨幅超过10%，小米集团、海信家电、中国海油以及拼多多这4只个股累计涨幅超过50%。

业内人士指出，每经品牌100指数成分股包含了国家建设的主要力量，纳入了诸多重点国企，也纳入了不少港股以及全球其他市场中的中概股，特别是新经济的代表。因此，未来无论从投资的角度，还是从品牌认知的角度，每经品牌100指数都值得投资人长期追踪和观察。

品牌价值表现格外突出

除了在资本市场表现稳定外，每经品牌100指数的品牌价值则表现得格外突出。

从最新发布的2024中国上市公司品牌价值TOP100来看，互联网公司品牌价值增长率整体实现稳定增长。其中，百度集团和本站品牌价值增长率均超过10%，而腾讯控股品牌价值增长率也在7%。

的确，中国作为全球最大的互联网市场，互联网用户数量超过10亿，普及率约80%。这意味着，仍有数亿用户未完全接触到互联网，为互联网企业提供了巨大的发展空间和市场潜力。随着中国经济的快速发展，各行各业都在积极进行产业升级和数字化转型，将为互联网企业带来更多增长点，进一步提升其投资价值。

以腾讯控股为例，其品牌价值连续两年居中国上市公司品牌价值榜之首，其作为一家综合性互联网服务提供商，拥有多元化的业务板块，这些多元化的业务为腾讯控股提供了稳定的收入来源，同时也增强了其抵御市场波动的能力。而腾讯控股在游戏开发与发行、在线视频、音乐流媒体、云计算等领域占据重要地位，投资了众多相关行业的公司，进一步巩固了其在全球互联网行业的领导地位。 腾讯控股还注重与国际企业的合作，通过与国际巨头的合作，共同推进技术创新和业务发展。这种开放合作的态度使得腾讯控股能够更好地融入全球互联网生态系统，提升其全球竞争力。

除了互联网品牌外，电商平台在过去一年品牌价值也得到快速增长，比如拼多多品牌价值增长率达到154.8%，美团品牌价值增长率达到54.3%；而老牌龙头公司京东集团和阿里巴巴品牌价值增长率也超过10%，品牌价值实现稳定增长。

据了解，拼多多是今年一季度中国电商行业增长最快的平台，而其跨境电商平台Temu也在全球范围内的销售额迅速增长，尤其是在美国市场，Temu已占据一定的市场份额，并表现出强劲的增长势头。其与国际电商企业开展合作，不仅能提升其在全球的竞争力，同时还推动全球电商行业的发展。

6家新晋龙头备受关注

当然，作为此次指数“换血”的核心部分，每经品牌100指数新晋成分股标的自然备受市场关注。

据了解，每经品牌100指数此次新晋6家公司，分别为双汇发展、立讯精密、中国重汽、老凤祥、厦门国贸以及天合光能。

上述业内人士指出，此次每经品牌100指数成分股更替，更加完善了该指数的编制，行业覆盖面更全，这也说明经过一年的发展，又有不少行业龙头站在世界前列，极具全球竞争力。比如老凤祥，它是中国黄金饰品的领军企业；“肉制品一哥”双汇发展，是行业高股息的代表；立讯精密和天合光能，是消费电子和储能两大赛道的龙头企业。

根据最新一期品牌价值榜数据，天合光能和老凤祥2024品牌价值增长率均超过30%，分别达到46.9%和32.5%，排在本期品牌价值榜增长率前15名。

资料显示，天合光能作为光伏行业龙头厂商，在户用分布式行业中占据领先地位，长期布局光储协同将强化公司未来行业竞争力。公司2023年储能舱及系统销售突破中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大区域市场，实现全球重点业务区域全覆盖。截至2023年底，累计出货近5GWh。长期来看，储能作为公司双核战略之一，目前仍处于早期布局阶段，公司正加大对储能业务研发和销售体系投入，为长期发展奠定基础。

老凤祥品牌源于1848年，受益于良好的品牌运营意识、领先的“国潮、国风、国韵”审美，品牌连续入围“全球高档和奢侈品牌价值50强”。目前，老凤祥一方面继续深化拓展职业经理人制度，按照“市场化选聘、契约化管理、差异化薪酬、市场化退出”的原则完成子公司经理层职业经理人选聘和管理工作；另一方面逐步推进各层级企业股权结构调整。

此外，立讯精密、双汇发展以及中国重汽等均是各行业翘楚，具有稳定的增长和盈利能力。由于其在市场占据领导地位，它们通常具有更大的增长潜力，这种潜力可以为投资者带来长期的资本增值。