美市场回温 艾讯明年营运喊冲

艾讯今年下半年受博弈、医疗出货动能相对疲弱，尤其大客户下半年转趋保守，加速清理库存，导致营收不如原先预期，但中小型客户专案稳健进行，支撑前10月业绩增温，估第四季表现持平。且公司费用降低，加上产品毛利率提升，单季获利估优于第三季，带动全年EPS即便在计算股本放大之后，仍将超越去年6.66元水准。

黄士青指出，目前欧美地区持续面临缺工问题，对智慧零售未来发展趋势看好，艾讯自去年起因应服务业劳动力短缺，接连取得自助结帐机等新专案，明后年陆续出货，垂直应用场域包括餐饮、零售、饭店、机场等，为挹注公司业绩成长重要动能。

此外，从营收地区占比来看，艾讯以美国市场着墨程度最高，占比约5成，欧洲地区约3成，其他为2成，展望2024年，预料美系大客户库存去化结束，博弈、医疗专案陆续启动，将是明年成长最强地区，预料若进一步降息，则有机会带动更多客户增加资本支出。

而欧洲部分，今年以来受惠智慧零售接单、出货强劲，业绩贡献显著增温，但相对基期较高，估算明年虽然仍会成长，但幅度会放缓一些，其他地区则看好日韩等国发展潜力，随着亚洲工具机产业复苏，有助于自动化应用接下新专案。