美通膨放缓 降息预期再起

美国劳工部15日公布4月消费者物价指数（CPI）年增率放缓至3.4％，低于预期，核心CPI降至3.6％，更创3年来最小年增幅。图／美联社

美国通膨率变化

周三美股开盘三大指数集体走高，4月CPI及零售双双降温。美国劳工部15日公布4月消费者物价指数（CPI）年增率放缓至3.4％，低于预期，核心CPI降至3.6％，更创3年来最小年增幅，且月增6个月来首次下降。首季陷入停滞的美国通膨，进入第二季后终于又降温，市场升高金融市场对联准会（Fed）9月降息的预期。

芝商所（GME）FedWatch工具15日晚间最新数据，Fed在9月例会启动降息机率，由14日的44.9％，升破5成来到51.7％。

美国4月通膨数据公布后，美股三大指数开高，标普500指数与那斯达克指数双双攀抵历史新高，道琼指数也在历史高点附近徘徊。美元指数挫跌0.4％至104.62。2年期与10年期美债殖利率也跳水走低。

美国4月CPI月升幅，从2月和3月的0.4％减为0.3％，比预期低；年增率自3月的3.5％放缓到3.4％，符合预期。路透稍早访调经济师预估，4月CPI月升0.4％、年增3.4％。

剔除易波动食品和能源价格的核心CPI，4月月增0.3％与预期相符，3月增幅0.4％。年增率自3月的3.8％降至3.6％符合预期，创2021年4月来最小年增幅。

此外，根据美国商务部公布资料，4月份零售销售额月增持平，前值为0.7％，低于市场预期的0.4％。经济学家预期，通膨压力可望在第二季减退，逐步朝Fed的2％目标前进。

联准会主席鲍尔14日出席阿姆斯特丹银行家座谈会指出，通膨数据比预期高，代表Fed须耐心等待限制性货币政策发挥作用，通膨率料仍会按月下降，并重申升息不太可能是下一步。美国4月生产者物价指数（PPI）超预期，他认为是「忧喜参半」而非过热。

一旦通膨降温，美元多半走贬。过去一年三度出现通膨数据低于预估，美元收周线时都出现明显跌幅。

Ballinger & Co外汇市场分析师查普曼（Kyle Chapman）指出，「通膨数据降温，点燃联准会重返夏季降息轨道期待，美元收益优势因而被削弱。不过Fed可能寻求数据连续数月改善增强信心之后，才是政策宽松时机。」