美系外资 最快7月底禁止交易台指期

台股遭美国认定为窄基指数概况

台积电自2月15日以来占加权指数市值比重几乎天天逾3成，到4月29日已达「窄基指数」门槛，期交所将发函美国商品期货交易委员会（CFTC）申报，美系外资在台湾期货市场将不能交易加权指数相关期货，包括台指期、小台指等，待美方回函后估计有三个月缓冲时间，最快7月底禁止交易。

至于电子期、半导体期相对应的现货指数，本就列为窄基指数，美系外资早已无法交易；台积电个股期则因台积电在美国发行存托凭证（ADR），不符合美国证管会（SEC）证券标的「不在美国发行」的要件，美系外资向来也无法交易；但金融期、个股期等不含台积电的期货则不受影响。

据美国商品交易法（CEA）规定，为降低美国投资人风险，若单一成份股占整体指数权重，连续三个月中有超过45个交易日超过30％，CFTC将撤销许可、该指数列为「窄基指数」，美国境内投资人包括散户和法人机构均不得交易窄基指数期货。

万宝投顾董事长朱成志、凯基投顾董事长朱晏民、台新投顾副总经理黄文清、永丰期货分析师刘佳伦等认为，加权指数被入列成「窄基指数」后，虽对整体台股现货市场影响不会太大，但美系投资人因此不能以台指期、小台指做相对应避险工具，是否同步降低对台股现货的投资意愿，值得观察。

台股9成外资交易人来自新加坡、香港跟英国，美国只占0.7％并不高，且CFTC认定为窄基指数后有三个月过渡期，不会马上生效，美系外资法人可改用星、港子公司下单交易，且亦能透过新加坡交易所挂牌的富台指参与，影响仅限期货下单范围。