美元影响亚币走势 外银：短中期两样情

法国巴黎银行财富管理香港首席投资策略师谭慧敏表示，由于部分国家已经开始降息，美国仍维持现在偏高的利率，美国相对其他已开发国家的利率差距拉开，短期内利差大，使得美元保持强势，但随着美国经济放缓，将逐渐趋向2％目标，美元中期的表现将会减弱，届时非美货币就会开始回稳。

渣打银行认为，在基本情境下，美国经济将实现软着陆，联准会今年可能只降息一次。预期美元指数（DXY）在1～3个月内小幅上涨至106，因联准会维持利率的时间比其他主要央行更长。然而，一旦联准会在下半年开始降息，美元指数可能疲软至105。整体而言，美元3个月的前景仍有机会上涨，但12个月的前景则将在区间内波动并看跌。

星展集团指出，市场预期美国经济呈现软着陆，联准会降息预期使美元指数（DXY）在2024年下半年可能贬值至100至107区间的下缘。今年第1季美国实质GDP季增年率降至1.3％，为2022年第2季以来首次低于2％。美国家庭已经耗尽因肺炎疫情而产生的超额储蓄，低收入消费者对支出变得更加谨慎。美国经济咨商会报告也指出，70％的受访者认为美国未来12个月可能陷入衰退。在经历艰难的第1季后，通膨可望再次放缓，促使联准会在下半年降息50个基点。

美元的中期走势除了受到降息因素影响之外，星展集团指出，美国联邦政府债务不断增加，根据国会预算办公室（CBO）对美国联邦债务占GDP比率的预测显示，2024年债务占比为99％、2034年为116％，到了2054年将达到166％，可能成为11月5日美国总统大选的关键议题，并进一步成为压抑美元的原因之一。亚洲货币在这一背景下，有望在下半年逐渐回稳。