明年投资口袋名单曝光 错过这种股票就可惜了

半导体仍是台股投资主轴。（示意图/达志影像/shutterstock）

当前，时序即将迈入二○二三年，新的一年全球股市仍将面临诸多变数干扰，尤其通膨问题所带来的负面影响将延续，包括高利率、消费力低落、经济成长下滑、大量库存待消化等。(图/先探投资周刊提供)

今年全球金融市场面临了一连串的利空洗礼，股汇债市皆大幅动荡。尽管如此，随着通膨成长有望趋缓，搭配各产业积极去化库存，全球投资前景亦有望逐渐明朗。

历经二○二○、二一年两年的股市疯牛行情后，紧接着的二○二二年可以说是剧情急转直下，全球金融市场面临了一连串的利空洗礼，通膨、俄乌战争、中国清零政策、欧洲能源危机等，造成全球股、汇、债市皆大幅动荡，包括台股自今年高点一八六一九下滑至最低点的一二六二九，跌幅也一度直达三成，直到十月才落底回稳。

其中，影响今年股市最重要的因素无疑就是通膨压力，富邦投顾指出，全球供应链重组、疫情冲击劳动市场供需失衡，推升薪资上升，却持续缺工的情况，加上欧美央行连续两年的ＱＥ宽松货币政策，造成市场资金浮滥，及俄乌战争冲击能源及谷物等大宗原物料市场等多重因素，也使得这波通膨高物价的情况短期内难以得到改善。

通膨年增率有望逐步回落

也因此今年又被称为「总经年」，通膨、失业率、ＰＭＩ、联准会升息码数等各项指标数据皆成为全球股市涨跌的主要依据。当前，时序即将迈入二○二三年，新的一年全球股市仍将面临诸多变数干扰，尤其通膨问题所带来的负面影响将延续，包括高利率、消费力低落、经济成长下滑、大量库存待消化等。

不过随着美国通膨年增率终于在十月降至八％之下，并已连续四个月下滑，机构法人普遍预期通膨成长已经趋缓，甚至有望逐步回落；此外，搭配各产业积极去库存化，预期第二季底可望见到库存调整尾声，而伴随产业库存消化、企业获利降温及股市评价下修等调整因素逐渐缓和之下，下半年适逢传统旺季，需求回温将可期，加上美元利多结束走弱，亦有助资金回流新兴市场。因此尽管明年全球仍将维持在高物价、高利率及产业结构调整等趋势限制下，但法人认为全球股市再如今年一般出现大跌走势机率不高，故推估上半年维持区间震荡的波动格局后，下半年有望重新迎接回升行情。

半导体仍是台股投资主轴

目前资产评价已变得具有吸引力，全球投资前景亦有望渐趋明朗，而对于明年投资展望，法人一致看好，科技股做为台股重中之重仍是投资的主轴，虽明年台湾半导体制造业增速放缓，但仍可望续创新高；尤其台湾在半导体先进制程中居于领导地位，以制程角度来看，五奈米以下的最先进制程，现阶段台湾是全球几乎唯一的供应地，即便到二○二六年，台湾仍保持七六％市占率的绝对优势。看好中长期半导体仍将随电动车、AIoT、高速运算、消费性产品对矽需求增加而带动产业成长，故持续看旺看望台湾半导体产业。

电动车亦是法人选股名单之一。在各国净零碳排、禁售燃油车大限在前，过去三年期间，全球电动车需求量呈现倍数成长，预期电动车销售量可望由二一年的六六○万台增加到二五年的二五○○万台，年复合成长率高达四成；而电动车渗透率要拉升，充电站／桩的建置量势必同步成长，根据国际能源总署（IEA）预估，二一至三○年全球充电桩建置量将可达一．五亿座。预期台股中相关电动车类股中如鸿海、新唐、贸联ＫＹ、信邦等长期营运皆值得关注。

同样搭上减碳题材的再生能源无疑也是趋势上的投资标的，加上今年又碰上俄乌战争的爆发，更加速许多国家对于能源多角化、能源转型的进程；且在各项科技应用快速发展下，预估至二○五○年全球电力需求将较二○年攀升二．五倍，因此拥有充足的电力供给将是经济成长的重要基石，在此情况下，再生能源产业乃至于储能、电网、售电等族群将可望迎接一波成长荣景，台股中如元晶、上纬、世纪钢、台达电、华城、中兴电等相关供应链营运有望受惠。

干净能源、云端长线旺

云端产业长期需求亦看俏。目前北美主要四大ＣＳＰ持续投入资本支出于资料中心的扩建及ＡＩ研发领域，支撑伺服器的需求展望依旧稳健成长，此外，随着明年第一季英特尔与超微伺服器新平台开始放量出货，预期在新规格带动下，包括组装厂如纬颖、广达等，以及连接器、散热、ＰＣＢ等伺服器零组件供应链包括嘉泽、奇𬭎、金像电、台光电等都将可望雨露均沾。（全文未完）

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《先探投资周刊2224期》