穆迪：陆影子银行资产 两年半首现增长

国际评级机构穆迪最新报告指出，2020年第一季，在名目GDP快速下降和信贷规模持续扩张的背景下，大陆总体杠杆大幅上升，影子银行资产出现两年半以来首次增长。

澎湃新闻报导，穆迪在最新一期「中国影子银行季度监测报告」指出，2020年第一季，大陆广义影子银行资产小幅增加人民币（下同）1千亿元左右，较2019全年的减少2.3兆元略有回升，总规模升至59.1兆元，创下两年半以来首次增长。同时，由于疫情导致的经济下滑推升了影子银行资产占名目GDP的比重，由2019年底的59.5％升至60.3％。

报告称，疫情对经济造成严重影响，造成大陆第一季GDP大举衰退6.8％。与此同时，大陆官方放宽信贷环境，根据调整后的社会融资总量指标衡量，2020年第一季整体信贷规模较上年同期增长9.7％，创下七季以来的最大增速。

穆迪认为，为支持经济复苏，宏观政策将允许影子信贷进一步增长。不过金融体系的稳定性仍是主要政策之一，穆迪预估影子信贷不大可能快速反弹。

此外报告指出，由于疫情趋稳后GDP有望回升，宽松信贷环境也将支持整体信贷进一步增加，预估未来几季调整后的社会融资总量占名目GDP比重的杠杆率可能会有所下降。

另从影子信贷资产的分类来看，可看出信托净增规模受疫情影响降幅收窄。报告显示，今年前五个月信托贷款净增规模合计减少440亿元，与2019年前五个月净增规模合计减少3,720亿元相比，降幅明显收窄。特别是在3月和4月，信托贷款基本持平。穆迪认为，这可能反映出即使在严格监管之下，企业仍依赖该管道支持疫情之后的业务复苏。