耐心熬一波反弹

年初至今，上证指数只涨了0.30%，深证成指下跌7.11%，科创50下跌8.30%，创业板指下跌12.22%。

在全球重要指数中，仅有四个指数出现下跌，三个都来自中国：恒生指数、深证成指、上证指数。

就在绝望的时候，政策组合拳终于来了：包括印花税利好，包括IPO、再融资、两融、减持等政策，可谓四箭齐发。

从当下看，短期利好就是印花税减半，历数A股印花税率的6次下调，对于A股短期刺激作用显著，券商领涨。

如果参考历史的话，通常政策底与市场底间隔1-3个月，经历全面反弹—震荡分化—底部夯实三个阶段。如果说724会议确认本轮政策底，那么印花税减半支撑的是短期反弹。

以最新的2008年“4.24”印花税行情为例，前一晚交易印花税税率由千分之三调整为千分之一后，4月24日，沪深两市双双暴涨超9%，超千股涨停。但短暂反弹后A股持续探底，底部耗时3-5后个月确立。

更重要的政策是对减持的限制。

对于破发（1,962家）/破净（523家）/最近三年未现金分红（1,075家）/累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的公司（包括0分红共计3,555家），控股股东/实控人及一致行动人不得通过二级市场减持本公司股份。

经统计，A股5265家公司中，或仅965家公司不受上述减持限制影响，占比18.3%，减持限制力度较大。这个其实是更重磅的政策，比印花税减半更加振奋人心，也更有利于塑造良好的市场生态。

所以，短期看反弹，从历史看降印花税的大杀器一出，指数整体反弹超过20%，至少吃到15%的反弹，或者有明显的拐点信号，再考虑减仓吧，后面就继续等待大底形成。

尽管今天的高开低走可能出乎很多人的意料，早盘上证大幅高开5%+，成交量重回万亿大关，但无奈主力资金和北向资金全天还是大幅净流出。

很多观点认为市场底在2800+，按照周五上证指数收盘3064来算，也不过是向下10%的空间，而且还不一定到，所以无论是短期还是中长期来看，这个时候不必太着急，耐心熬一波反弹行情。

根据集思录A股温度计，目前市场温度20.3℃，处于偏低位置。

参考仓位：100%-20.3%=79.7%

按照15万的总仓位计算，菜基目前的实际仓位约67%。

主要指数估值都挺惨的，原先还支棱着的消费和军工也跌了下来，医药、新能车、光伏就不提了，最近挨打的主力军，估值都是个位数，光伏估值又跌到0了。

菜鸟稳飞目前投入本金56000元，累计收益-337.70元（截止8月27日）。

组合近期计划会有一次调仓，可能会影响发车时间，具体请关注公众号文章和发车通知。

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