耐心资本重在提高胜率

投资者想要成为耐心资本，必须要尽可能多投入相对较低风险的投资，因为较低风险的投资胜率会更高，耐心资本会拉长投资者的盈利时间，但却能大幅降低亏损的概率，这也更符合长期价值投资的本质。

所谓的耐心资本，其实真正考验的是投资者的投资耐心。如果持有资本的投资者是耐心的，就算是耐心资本；反之，如果持有资本的投资者是急躁的，那么这个资本就不是耐心资本。

一般来说，大多数散户投资者在进入股市时的初衷都是急躁的。投资固然是为了获得良好的投资回报，但合理的投资回报往往需要长期稳定的交易策略才能实现，快进快出、投机蹭热点很难获得稳定的投资回报。

部分中小投资者在进入股市之后，不断地打听小道消息，频繁地追涨杀跌，买入垃圾股、绩差股，期待有实力的大股东进场重组，再或者是追高已经涨幅巨大的题材股，这些都属于高风险操作，中长期来看会直接降低投资者的交易胜率，最终影响到投资者的投资收益率。

事实上，短期的赚快钱往往可遇而不可求，赶上超级牛市或者买入超级牛股多少都有一些运气成分，有句俗语说得好，凭运气赚来的钱，早晚会凭技术亏回去。

实际上，大多数的急躁资本，都在进行着长期的低胜率投资。低胜率并不代表不会胜利，投资者深刻地记住了成功的短暂瞬间，却遗忘了更多次数的失败数据，这些都是急躁资本的体现。

至于耐心资本，最重要的表现就是不断反复进行数学期望值为正值的操作。比如，买入优质蓝筹股，因为它们有业绩和成长性支撑，未来的股价大概率会比现在更高，虽然其中也会有爆雷的个股出现，但是投资者可以使用分散持仓来分散风险。

同时耐心资本会在指数非理性阶段，使用理性的判断和金融工具来对冲可能出现的短期非理性风险。随着时间的不断推移，耐心资本总是在持续盈利与小幅回撤的过程中不断成长，而急躁资本则总是在短期大赢和长期亏损中不断消耗，最终两者的差距会越拉越大。

投资比的不是短期谁赚得多，而是长期谁的盈利能力更为稳定。耐心资本的关键就是提高胜率，稳字当先，在理性的分析判断下坚定持仓，不为短期波动所困扰，最终才能收获长期的稳定收益。

投资者应该尽可能地变成耐心投资者，具体的做法有很多。比如，尽量少看非官方信息源，多看上市公司定期报告，减少交易频次，大幅降低换手率。如果有能力，尽量对股票持仓进行金融工具级别的对冲保护。只持有优质股票，不要因为股价的短期下跌而进行止损操作，多研究上市公司基本面，不过度依赖K线图等技术走势，这样投资者的胜率也会大幅提升。

北京商报评论员 周科竞