能源转型趋势明确 基建也沾光

国泰投顾表示，美国在去年推出「通膨削减法案」，为美国史上对气候和能源最大的投资，该法案承诺于10年内提供超过3690亿美元的补贴及税收抵免，以鼓励减碳转型及再生能源运用，市场预期在该法案的推动下，将会提高太阳能发电和风力发电在美国整体发电量中所占据的比重。这项影响广泛的气候措施，目标是让2030年碳排放量较2005年减少40％。

根据预估，太阳能2030年将是2020年的5.7倍，风力发电所生产的电力则预计为2020年的2.3倍。同时，因为使用再生能源的用户将可获得税收抵免或补贴，预期将激励再生能源的使用，有助提振再生能源企业的营收表现。

因此，「通膨削减法案」对再生能源企业有力，因会对进行能源转型的电力公共事业公司扩大生产税收抵免（PTC），生产税收抵免将使此类型企业税负支出减少，进而提升获利表现；此外，该法案将对符合条件的企业扩大贷款申请，亦将激励对再生能源更多的投资。

国泰投顾表示，PTC是美国税法的一项激励措施，旨在降低生产再生能源公司的生产成本，该抵免额度适用于太阳能、风能、地热能及生质能源等符合条件的技术。基础建设企业包括电力公共事业与再生能源、无线电发射塔与数据中心、收费公路、机场等，具备强大的定价能力，并拥有可预测的现金流。

国泰投顾指出，美国大型电力公共事业公司如NextEra Energy（新纪元能源）、Duke Energy（杜克能源）、Entergy（安特吉），Dominion Energy（道明尼能源）及Southern Company（南方电力公司）随着美国「通膨削减法案」推动能源转型将受惠，市场预期此类型公司全年PTC将超过5～10亿美元。