牛津:亚洲央行外汇干预 效果打折扣
来自出口衰退的拖累,亚太区货币汇率估计短期内看不到有力的反弹,牛津经济研究院认为,这些因素很可能会进而造成2023年亚洲经济增长预测的进一步下调。所幸,亚洲的通膨问题总体上没有美、欧面临的那么严重,加上「后疫情」回归常态的过程,仍可以为亚洲经济增长提供一些支持的力道。
ING银行经济研究部门亦指出,亚太区多国央行近期开始进行市场干预,以限制货币贬值,或至少让日交易波动减缓,其结果是各国外汇存底一直在下降,加上通货膨胀,导致进口价值上升,即各国要付出更多的当地货币才能进口原有的商品量,「这不是好现象」,绝对值得多加关注。
ING分析团队指出,「事情看起来不太正常」,随着通货膨胀对支出能力的影响,亚太区的经济增长正在放缓,各国政策利率的提高,开始带来还本付息负担的增加。已然经济衰退的欧洲,终端需求疲软正在影响亚太区的出口表现,美国不久就会出现经济衰退,更重要的半导体产业也出现了低迷,「正在发生的所有现象,可能意味着未来亚太区货币会进一步疲软」。
牛津团队分析,美国政策利率预估将超过4%,带来美元持续走强,加剧了亚太区央行在短期内更积极收紧货币政策的压力,除了中国和日本,却又不能跟进美国联准会般的强力升息,整个地区因此陷入货币兑美元贬值、进而推高进口价格,形成输入型通膨的新压力源。