欧股逆袭飙高 超车美股在望

受财报强劲与降息预期两大利多提振，年初开局不佳的欧股后来居上，欧洲Stoxx 600指数10日收盘连四天改写历史新高，英德法等区域股市也相继攀登高点。图／美联社

美欧主要股指今年涨幅

受财报强劲与降息预期两大利多提振，年初开局不佳的欧股后来居上，欧洲Stoxx 600指数10日收盘连四天改写历史新高，英德法等区域股市也相继攀登高点。分析师预期，受惠于经济好转与估值便宜，让欧股后期涨势有望超车美股。

10日收盘，被视为欧洲大盘指数的欧洲Stoxx600指数再度上涨0.8％，续创纪录高点，累计一周涨幅为3％，创1月下旬以来最佳纪录。与此同时，英国富时100指数、法国CAC 40指数与德国DAX指数也均创收盘历史新高。这三国股市今年来涨幅分别为9.06％、8.96％与12.07％。

至于欧洲蓝筹股指数Stoxx 50指数，10日也改写2000年11月以来新高，今年涨幅累计达10.55％，其表现更胜出全球多数股市。

欧股年初表现依旧疲弱不振，但在短短数月期间强势逆袭，主要指数涨幅甚至还可与美股分庭抗礼。分析师表示，这主要是欧洲首季企业财报出乎意外表现强劲。在已发布业绩的Stoxx600指数企业当中，58.8％获利超出预期。

另外，降息则是另一驱动欧股上涨的原因。欧洲与英国央行暗示最快将在6月降息、瑞典与瑞士央行已经降息，有助欧洲资产对投资人的吸引力。

瑞银策略团队领导人高斯维特（Andrew Garthwaite）指出，相对于美股表现，他们目前更青睐的是欧股。他所持理由有以下五点：第一就估值角度来看，在美股估值已高，欧股则显得物美价廉。根据调整后的获利估算，欧股估值比美股低了18％，也使它具有更多上涨空间。

其次是欧洲地区降息趋势已经展开，瑞士与瑞典央行率先行动，至于英国与欧洲央行预料下月也将跟进。第三是欧元区经济已有回春迹象，近来欧洲PMI数据出现好转，凸显美国与欧洲之间的经济成长差距有望拉近。

第四，就获利预期来看，欧元贬值与PMI回升也预告欧洲企业获利上修可能优于美国。最后一项则是欧洲企业具有行业领导地位与独特性，在资本市场中，有高达40％比重是没有美国竞争对手。