《盘前》全球经济趋疲 台股宜低调
目前看起来，台股上市、柜企业在今年首季的基本面成长，在新台币大幅升值后的汇损变数干扰下，多不会有亮丽的绩效，且第二季营运还有「五穷六绝七上吊」隐忧，加上五月报税转眼即至，使台股短多或逢高减量，持盈保泰，暂以静制动为宜。
据业内整理，今可能影响台股多、空动向市场消息如下，仅供参考：
(A)利多因子：
1.去年上市柜财报出炉，年度毛利率、营益率双升排行赢家统计前10大，生技股智擎（4162）居第1位，佰研（3205）、胜丽（6238）、东洋（4105）及宏捷科（8086）前5大中，生技股就有3家，在前10大占比最高。
前10大双率双升股，聚焦高成长及新兴产业，生技股脱离过去多家没有实质获利的困境榜上有名，胜丽则是继为升（2231）、同致（3552）搭上车用电子风潮的飙股，宏捷科则是获得iPhone 6大卖挹注营收，填满产能利用率造就毛利率、营益率高成长。
2.国际资金自猴年开红盘以来买超上市柜市场合计达2,050亿元，其中分别买超台积电与中钢各36.4与30.9万张，两档成为这波国际热钱行情赢家。然随着全球央行最因货币政策宣布暂告一段落，外资圈对于台股资金行情能否持续，陷入多空交战中。
例如，瑞信证券亚太区首席策略分析师席瓦（Sakthi Siva）就点出这波亚洲新兴市场资金行情尚未结束的两大理由：一、国际资金过去12个月累计仍处于卖超，占整体市值比重约0.4％；二、目前MSCI亚太区除日本外股市本益比1.39倍，此水准仅与前波高点相同，但仍低于过去几波高点。
3.鸿夏恋拍板，鸿海成功迎来夏普6大关键技术，签约典礼后，郭台铭化身超级推销员狂推IGZO技术，还放话若夏普早听他的，现在就是夏普称冠IGZO，而不是三星称霸OLED。
原本夏普OLED（有机电激发光显示器）3年大作战方案才公布不到一周，方向就大逆转。传鸿海（2317）董事长郭台铭有意扩大IGZO（氧化铟镓锌）技术投资，抢面板商机，且改革大计刻不容缓，赶在4日郭董就赶忙召集夏普的研发单位，商讨IGZO扩大生产计划。
4.全球电动车巨擘特斯拉（Tesla）推出平价电动车款Model 3引发抢购热潮，从3月31日开始接受Model 3电动车预购以来，前3天预订量超过27.6万辆，陆股相关概念股昨日股价全面大涨，台股F-贸联、和大、江申、台半、皇田与启碁等特斯拉供应链，今有机会强势演出。
5.离岸风电也要打国家队！为了加速达到新政府再生能源目标，蔡英文政策办公室执行长张景森已指示台电筹组「离岸风电国家队」。
台电并接触台船、中钢、中华电信等官股企业，商谈国营官股合资成立「离岸风电发展基础设施公司」计划，预计资本额逾百亿，投资额上看1,000到2,000亿元。
6.台股首季在三大法人买超1,003亿元推升下，单季大涨356点，36档首季三大法人「买最大」个股，以市值王台积电买超高逾43万张拔得头筹，中钢、联电、中华电、华邦电、纬创、京元电、第一金等8档买超张数均逾10万张，超剽悍。
7.上市公司去年财报出炉，统计去年集中市场上市公司税后盈余合计1.7兆元，与前一年度相当，加上愈来愈多公司偏好多分派现金股利，概估今年整体上市公司股息有机会突破兆元，创下史上新高。
凯基投顾董事长杜金龙指出，过去54年来，台股平均现金殖利率约2.28％，今年估计有3.37％水准，高殖利率有助吸引外资买盘。
8.台北国际汽车零配件展等4联展开展在即，汽车零组件族群再度成市场聚焦重点，许多去年缴出获利佳绩的业者，包括堤维西（1522）、帝宝（6605）、F-广华（1338）、F-丰祥（5288）、F-永新（4557）等，本益比不到15倍，远低于同业平均值，看好有机会展开补涨行情。
9.台股上周震荡拉回，本周将重新挑战年线（约8,663点）及月线（约8,709点）关卡；台股在去年财报公布后回归基本面，最近10年4月台股偏涨势（上涨机率达7成），投资专家看今年4月指数将在8,400点至2年线（约8,969点）区间高档震荡。
10.塑化族群因岁修、需求旺季拉擡，现货行情连涨气势活络，带动业绩、获利动能满满。其中，台塑四宝及华夏（1305）、台苯（1310）、国乔（1312）及荣化（1704）因高现金殖利率及PVC、SM、PP利差稳健丰收，成为买盘青睐标的。
分析师指出，考量产品利差状态，台塑化旗下乙烯、丙烯及丁二烯收益活络进补，受惠效益领先，推估第一季获利可望轻松突破百亿元水准，上看120～150亿元，连带挹注台塑、南亚及台化转投资收益。
其次，台苯、国乔、台化及荣化也因SM、PP利差稳健丰收，业绩、获利看俏。
11.清明儿童节4天连假天公作美，加上业者低价促销，全台主题乐园入园人数与业绩普遍成长！其中，六福村4天狂吸逾5万人，年增23％。
而丽宝乐园吸客3.2万人、小人国3万人、义大游乐世界2.8万人，分别成长1至2成，义大世界购物广场4天「吸金」2亿元，业者均大发利市！
12.上市柜公司去年年报已揭露，兴柜公司也有不少卧虎藏龙。广越（4438）、钱柜（8359）、翔宇（6539）、台湾高铁（2633）、正瀚生技（6534）、瑞祺电（6416）、乐美馆（4802），去年EPS从5.93元～10.21元。其中，高铁去年获利年增率达277％、翔宇年增率239％，表现非常亮丽。
13.因应全球高龄化趋势、抢攻生技医疗新商机，塑化产业酝酿新一波升级转型策略。德商巴斯夫首次在Chinaplas国际橡塑展上展出多项采用巴斯夫材料生产的医疗用品，台塑（1301）、长兴（1717）、荣化（1704）及永裕（1323）也成功切入大陆医材、医药包材领域，抢占两岸生医商机。
14.上柜医药类股新兵大树医药（6469）以创新服务模式，不断提升门市营收及获利，打造出傲视业界的单一门市高经营绩效，创造连锁药局通路新的发展商机潜力。
今在台湾健康照护型药局产业中，成为大陆阿里巴巴电商平台、日系全家超商及全球知名企业首选合作对象，携手共创多赢局面。
15.儿童节、清明连续假期4天正值母亲节档期首波促销，在预期带动百货买气回笼下，包括远百（2903）、特力（2908）、统一超（2912)、宝雅（5904）等均为外资连买多日，假期前以涨幅收盘，连假期间又涌现人潮，法人估买气有望延续至520，奏出新政府庆祝行情。
16.上市柜公司去（104）年财报全数公告，据统计，计有中裕（4147）等13档股，到去年第4季底止，每股净值回升至票面10元之上，但多数个股恐有上市未满半年、累计仍呈现亏损等问题，难以在此次恢复信用交易，目前仅有宝徕（1805）等少数公司可恢复信用交易资格。
17.挥别2月的营运谷底，上市柜公司3月营收普遍缴出亮眼成绩，但能不能超越元月「提前拉货」的高点，则是市场的观察重点。
从太阳能族群来看，率先公布3月营收的升阳科（3561）和达能（3686），不仅超越2月、还都突破元月，双双写下今年新高。
18.智慧型手机已是消费者最重要的拍照工具，单镜头很难满足所有需求，然而双镜头从模组设计、组装良率到软体都有难度，有全球影响力与布局能力的品牌中，第2季有LG与华为上市双镜头机种，下半年更多的双镜头机种会陆续出炉。
19.房地产景气未明，玻陶、水泥及建材厂去年成长受阻，纷纷成立内装修部门或扩大内装修产品生产线，扩大商机大饼；环泥（1104）将扩充石膏板生产线、惠普（8424）今年矽酸钙板的产能可望增加3成。
国产建材实业（2504）与日本最大网路建材销售第一品牌商sanwa company合资的新公司，今年第1年运作，目标营业额希望能达到1亿元。
国内最大磁砖厂冠军（1806）也将与大陆电商合作，在网路销售磁砖，同时透过和大陆室内设计师的联盟，抢攻内装修市场。
20.六都3月买卖移转栋数出现强弹，合计移转量为1万3,367栋，月增率达8成，又以桃园月增1.3倍表现最强眼，但累计今年首季六都移转量为3万2,152栋，年减32.6％，仍创下同期单季历史新低纪录。
房仲业者表示，房市量能逐渐摆脱谷底，房价若能符合买方期待，预估第2季量能可望成长1成以上，全年移转量有机会开低走高。
21.印度央行（RBI）周二调降指标利率1码，为半年来首度降息，将利率压至5年来新低。该央行暗示印度对抗通膨的措施开始产生成效，以及未来可能再度降息。
22.大陆影视媒体公司光线传媒昨（5）日表示，因电影收入大增，今年第1季获利有望暴增至少40倍，还计划以「每10股转增10股」方式，大手笔加发股票。市场认为，光线传媒押宝「美人鱼」成功，对于公司获利大增功不可没。
23.机车旧换新政策发威，3月国内机车市场艳阳天，单月新机车总销冲上7.3万辆、年增7％，三阳、摩特动力业绩成长动力猛，年增分别达25％与15％，成拉动市场成长的关键力量。
24.香港信报援引知情人士透露，大陆官方正加快资本帐开放，下一步是将RQFII（人民币境外合格机构投资者）和QFII（境外合格机构投资者）两者合并，且不再设额度限制。
25.位于台北黄金路段「松寿大楼」、原中国信托总部正准备拆除，鹰架逐渐布满大楼，在熙来人往的街道特别醒目。松寿大楼重建后的高楼层将经营国际顶级饭店，已吸引包括四季酒店等全球知名4大顶级饭店探寻；一楼则要开出最贵租金商场，等于左压W饭店、右打晶华酒店丽晶精品。
外表为整栋白色的原中信总部，被地产界称为「蛋黄中的蛋黄」，去年以151亿元标脱，由知名私募基金英属子乐开发、以及大陆建设百分百转投资的硕河开发共同持有。
26.中国大陆逐渐成为影响全球消费市场的力量，根据最新出版《2016年中国消费者调查报告》，尽管大陆经济持续疲弱，中国消费者的信心却呈现强大韧性，愈来愈多消费者在提升生活品质及体验方面增加支出，如SPA、旅游和休闲娱乐等。
27.去年7月大陆官方启动救市措施以来，国家队资金就被视为稳定股市的重要力量。据统计，目前A股已公布财报的企业中，国家队进入前十大流通股的上市公司近700家，持股总市值高达2.47兆元人民币，并以工业制造业最受青睐。
28.虽然受到便利商店、电子商城夹击，但国内量贩店家乐福、COSTCO及超市龙头全联福利中心，营收、获利均逆势成长，今年再接再厉全面展店，家乐福瞄准小型店，年底前再展20间，COSTCO则开出第12间门市，全联规画今年店数突破900店。粗估今年总投资额近百亿元。
29.专攻静电防护元件（ESD）的IC设计厂晶焱（6411）受惠于行动及穿戴装置需大量采用ESD元件，去年营收及获利均创历史新高，全年每股净利2.98元优于市场预期。
今年ESD元件来自行动及穿戴装置应用更多元，包括工业4.0及先进驾驶辅助系统（ADAS）等物联网应用也全面起飞，法人看好晶焱今年营收及获利将续创新高，全年每股净利有机会上看3.5～4元。
30.全球服饰品牌Nike、UA（Under Armour）及Lululemon业绩大好，为国内成衣代工厂营运成长添柴火，儒鸿（1476）、聚阳（1477）及铭旺实（4432）在这些厂商业绩成长、订单可望加码下，今年业绩可望保持成长，预估，营运有2位数的成长。
儒鸿今年预期UA、Lululemon等全球品牌的订单量，仍有10％的增加。聚阳表示，今年品牌厂的订单量如UA，去年营收占比约1％，今年将有50％增长力道。
31.固态硬碟（SSD）与传统硬碟（HDD）价格持续拉近，意外推升第一季全球SSD出货量再创历史新高，由于第二季SSD需求持续转强，TLC规格128Gb以上高容量NAND Flash惊传供货吃紧，晶片供应商在第一季底通知下游将暂停出货，通路商因此酝酿涨价，群联（8299）将成最大受惠者。
32.快时尚、机能性服饰成时装市场潮流，原先以加工丝、一般成品布及成衣代工为主的大宇（1445）、联发纺（1459）、宏远（1460）、台南（1473）等纺织二线厂，在去年积极透过产品结构调整、生产设备增加，积极向快时尚产品靠拢，预期，第2季开始，成果逐渐显现，今年成长性被市场期待。
33.柜买市场今明（6、7日）两日有生医及电子两场业绩发表会，今日有中裕（4147）、F-金可（8406）、健亚（4130）等3家公司登场，有关第1季业绩及第2季营运展望，受到法人关注。明日有电子科技的神准、耕兴、宜鼎等接棒举行。
(B)利空消息：
1.由于近期公布的全球经济数据多表现疲软，欧美主要股市在台股清明长假休市期间，多大幅向下修正，使台股承压。
2.苹果新款iPhone SE销售不给力？身为iPhone SE主要镜头供应商的大立光，3月营收30.24亿元虽比2月成长48.4％，但比去年同月则下滑23％、且低于1月32.3亿元，单季营收创近8季新低，也印证外界对苹果这款「销库存手机」销售并不看好的预期。
大立光表示，依目前订单来看，4月最好的状况就是与3月持平，不会比3月好，但实际营运仍得视客户状况随时调整。
3.中国大陆与北韩不可动摇的盟友关系，已经成为过去式。为配合联合国安理会稍早针对北韩的制裁决议，大陆商务部昨（5）日宣布，将禁止自北韩进口部分资源矿产，并禁止对北韩出口航空燃油。
中方是北韩最重要的贸易伙伴、占北韩对外贸易9成的中国，本次与主要国家对北韩采取「最严厉制裁决议」，两方关系再度成为关注焦点。
4.台北市政府大举调高公告地价，意外打到BOT案，其中政府持股超过50％的台北101更首当其冲，相关人士指出，信义计划区公告地价涨幅超过40％。
若北市府不愿采取缓冲措施，台北101在不堪地租成本负荷下，今年获利恐大幅缩水；101去年获利21亿元，今年租金成本至少就提高数亿元。
5.春假期间，正是日本樱花盛开时节，不过，这几天民众赴日刷卡消费，回来对帐时，荷包可能又要缩水了，主要是日圆急升，这段期间赴日刷卡民众可能全都赔上汇差。
6.行政院主计总处4日指出，近6年基本工资调升5次，让边际劳工薪资明显提升，月薪2万元以下的人数已由逾百万人降至53.4万人，然而多数上班族薪资并未因此提升，6年间全体受雇者经常性收入仅成长6％。
7.寿险保单利率坚持「不降息」，民众资金疯狂涌入，寿险业者预估今年新契约保费恐逾新台币1.2兆元，加上续期保费也达约1.5兆元，为了撑住利率，寿险公司只好狂买国际板债券及加码海外投资，估计今年寿险资金外流至少再1兆元。
8.营业税查核作业本（4）月启动，国税局今年首度将网购名店业者及个人网路交易列入专案查核项目，加强资料搜集及提高选案密度，像是亚尼克菓子工房、快车肉干等，每月销售金额较高的网购人气名店，都是加强稽查目标。
9.苹概股、金属机壳大厂可成昨（5）日公布3月营收，随着工作天数恢复正常，单月营收回升至64.43亿元，较2月大幅弹升54.6％，但合计第1季营收跌破200亿元整数大关，仅168.43亿元，较前一年度衰退近3成，反映苹果仍处于淡季。
10.上周大陆「21世纪经济报导」指出，有业界爆料，全球最大货柜船公司马士基航运以每箱（20呎柜）75美元超低价承运厦门输欧洲货载，此价格约为市场航行价3分之1、成本价10分之1。该媒体以「这个市场疯了」、「马士基想干嘛」形容该事件的严重性。
陆媒对马士基的行径表示根本无法用常理去理解，也担心今年船公司会亏得更难看。
11.日圆兑美元周二劲扬至18个月新高，日本内阁官房长官菅义伟随即严辞表示，日本政府将持续关注汇市变化，在必要时采取适当措施。日银总裁黑田东彦亦表示，如有必要将毫不犹豫迅速扩大量化宽松。
12.国际信评机构标普下调中国主权评级展望后，再于1日将20家中国国企与多家金融机构的展望降至负面，多家被点名的国企H股股价重挫。
13.华尔街日报指出，去年印度政府开放企业在海外发行卢比债券，希望借此降低企业对银行贷款的依赖度，无奈去年以来全球投资人对新兴市场的兴趣锐减，再加上印度企业必须负担海外发债的预扣所得税，导致募资希望落空。
14.据英国金融时报周一报导，欧洲企业获利持续萎缩，专家预期今年的获利成长率恐创下7年以来最低，部分分析师并警告颓势可能延续，进一步冲击欧洲的股市和市场信心。
15.华尔街见闻报导，高盛新兴市场首席宏观策略师Kamakshya Trivedi近日表示，亚洲货币今年3月出现7年多来最高单月涨幅后，「做空亚洲货币正当其时」。他认为，未来12个月内，人民币兑美元将贬值7.6％，汇价将来到7元。
16.清明节连假效应，加上全球股市涨多拉回，又有第1季新台币劲升2.3％，电子Q1财报恐有汇损等利空，4月交易第1天，市场资金明显「弃电子转传产」，台积电、鸿海、日月光、和硕及宏达电等跌幅都在2～4％以上，汇兑损失股成盘面弱势股族群。
17.4月一开张，亚股于1日就卖压沉重，日股、韩股、港股均重挫逾1％，至于台股还有清明长假来临效应，终场也下跌87点收8,657点，月线、年线再度双双失守。
由于波段买超台股高达2,323亿的外资，上周五突然转为卖超45亿元，外资台指期净多单连二减，加上台币也终止连升走势转贬；外资在「股、汇、期」三市都变脸转趋保守，市场高度关注，
18.台股迈入第2季，专家认为，由于清明节后，市场陆续面临3月营收公布、外销产业淡季来临、5月缴税旺季前卖压等变数干扰，台股剧烈震荡甚至回档机率不小，保守审慎操作为上策。
19.鸿海集团砸下3,888亿日圆收购夏普，除了苦思如何转亏为盈外，总裁郭台铭接下来得头痛的恐怕是今年股利政策该如何调整？
外资预估，若按去年43％现金股利配发率计算，今年恐得发出20亿美元现金股利，对于净现金部位将是不小负担。
20.美国商务部周二公布，2月贸易逆差经季节调整后较1月扩大2.6％至470.6亿美元，是去年8月以来新高，原因除了海外需求减弱压迫美国出口成长之外，美元升值也带来负面影响。
21.苦撑难以待变，外商银行中分行家数最多的渣打银行，4月起一口气裁掉7间分行，是外银在台单次最大关闭分行规模；其中，包括前竹商银营业部（现称中央分行），经营困境浮出台面，后续是否撤出台湾，更受关注。