Q4国际股市 美日台受青睐

五大行：投资不确定因素多，汇市看美元、日圆。图／美联社

五大银行财管第四季投资展望

美国利率走向不明、大陆频爆雷经济前景堪忧等不确定因素环伺，提升了第四季投资难度。本报针对永丰、玉山、国泰世华、华南、台新等银行的财管部门进行调查显示，第四季股市以「美股、日股、台股、科技股」看好度最高，债市方面「投资级债」最无悬念。至于汇市，除美元呼声最高之外、日圆动向也值得留意。

永丰银指出，在没有金融危机的状况下，预期明年降息会类似2019年降息时的行情，故可先布局成长股，「美股、台股、日股、科技股」优先选。至于债市方面，当前美10年债利率处在近十年高点，上行空间已有限，可以逢低布局「美公债、美投资级债」。汇市看好日圆，因日本央行（BOJ）转向，预期将逐渐升温，另随联准会升息告终，美债10年券殖利率回落将带动美日利差窄缩。

玉山银也指出，美、日、印股展望佳，产业类股除了科技股，受惠减肥药乐观展望及整体财报表现佳的健护类股、受惠政策利多且评价面仍合理的替代能源类股也值得布局。

玉山银还表示，债市则看好受惠债信体质强化且主要新兴经济体渐步入降息循环的「新兴美元债」、当前殖利率优势吸引资金挹注的「投资级债」，也看好「非投资级债」。

国泰世华银认为，在美国联准会缩表与实质利率高位环境下，美股评价修复空间渐缩，但随着制造业库存去化近尾声，企业获利增速正走出谷底，美股可望缓步垫高；AI相关题材短线有过热之虞，但长线伺服器与GPU投资仍是兵家必争之地，待筹码沉淀、股价拉回后宜进场布局。OPEC三度减产，并将时间延长至今年底，加上美国衰退机率下滑，有利能源需求与能源股表现。

至于华银，特别看好台股、金融股、AI股。债市上较看好信用评等较佳的金融债或公司债。