《汽车股》切入AI伺服器展望佳 宇隆天价攻顶

宇隆第四季自行车、汽车产品进入淡季，较缺乏动能，医疗产品维持平稳出货表现。今年全年来看，法人估计，汽车产品在客户市占率持续提升，营收有高个股的年成长；医疗产品呈现稳定增长，且基期较低，今年营收预期双位数成长；自行车产品因库存去化的影响已告一段落，营收成长可望接近5成，工业应用出货则较疲弱。2024年前三季平均毛利率由去年同期31.52％爬升到37.09％，带动整体获利攀升，全年每股盈余上看11元以上。

展望2025年，宇隆切入高毛利的AI伺服器液冷系统，目前最热门的液冷快接头（UQD），虽然还在持续打样的阶段，未来商机庞大；应用于人形机器人行星减速器将于中国市场有所斩获，是未来几年新的动能。在汽车零件方面，虽然日系客户相对较弱，但因客户将部分既有料号转单至宇隆，预估汽车产品营收动能向上；医疗产品持续认证，明年出货稳定，自行车产品成长动能预期最佳，除了既有客户出货增长外，2025年E-Bike产品将有明显挹注，法人估计，2025年营收、获利可望双位数成长，营运挑战连续两年新高。