期货商看2024 面临一好一坏

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2023年获利前十大期货商

台湾期货交易所公布2023全年期货商的获利，冠军由元大期货（6023）夺下，累计每股税前盈余高达7.89元，澳帝华期货每股税前盈余6.28元摘亚军，群益期货（6024）以每股税前盈余6.06元攻季军。法人分析，去年市场因长期处于高利率水平，期货商保证金利息收入相当可观，进一步展望2024年面临「一好一坏」挑战，持平看待市场。

据统计，2023全年整体期货商（15家专营期货商、24家兼营券商）税前盈余达91.3亿元、年增24.6％，去年期货商获利前十大依序为元大、澳帝华、群益、统一、摩根大通证券、永丰、凯基、国泰、新光证券、富邦，8家为专营期货商、2家为证券商兼营；2023年累计税前损益介于3.94～22.86亿元、每股税前盈余则在1.88～7.89不等；全体39家期货商中，计有30家去年每股税前盈余维持在正向。

其中，仅两家元大期、群益期上市柜挂牌，不过两家的历年平均殖利率都在不低的水平。元大期去年配息2.5元、殖利率约4.63％，群益期去年配息3.02元、殖利率达6.73％；公发公司则有统一期货，去年配息2.23元。

期交所统计，期货市场去年交易量达3.2亿口，交易量连续四年突破3亿口，由于台股现货市场全年呈现上涨走势，交易人利用期货市场避险需求减少，使期货市场交易量减少，较2022年3.8亿口减少。不过，整体法人参与仍与2022年相当，达51.89％。

去年各交易人交易量的占比：自然人48.11％、外资及陆资29.35％、期货自营21.28％、其他机构投资人0.62％、证券自营0.44％、证券投信0.15％、期货经理及信托基金0.05％。

群益期货副总经理许绩庆表示，尽管去年期货整体交易量下降，但全体期货商获利大幅成长增24.6％，主因在于去年高利率环境下，期货商的保证金利息收益很可观。单就业绩面看因为波动性较少、期货交易量没有2022年热络，与现货市场不同的是，期货市场通常空头年才会出量，由于指数下跌时，波动率会放大、上涨时波动幅度较小。

展望2024年，许绩庆指出，好是期货市场波动性可能会放大、交易机会增加，但预期集中在第二季、第三季；坏是联准会将于今年中前开始降息，但降息码数不会太多，整体利率还是处在较高水平，期货商保证金息收可能减少，市场「一好一坏」、持平看待。