七投信把脉 股市两好三坏

七大投信看台股后市

台股失守半年线，8月以来已下跌905点，后续投资到底该进该退，为投资人最关心的话题。包括台新、安联等七大投信把脉台股后市，短线上多空因素呈现「两好三坏」，但总体经济面正向，预期大盘短空长多，建议静待指数落底、逢低布局2022年成长股及趋势股。

包括台新投信副总经理沈建宏、安联台湾大坝基金经理人萧惠中、保德信大中华区副总经理叶献文、新光投信资深协理吴文同、复华投信副总经理沈万钧、群益马拉松基金经理人王耀龙、瀚亚投资长刘兴唐等七位重量级台股基金操盘手，一致将这波台股下杀，定位为「涨多回档」，认为只要修正幅度足够之后，走势就会翻转向上。

汇整市场专家的意见，短线上对盘面出现了二好因素，一是行政院火速拍板当冲降税减半延长三年，将不确定因素消弭，政府基金再添资金活水，多头有望趁势点火反攻。二是9月苹果新机将发表，新品效应有利台系苹概股表现。

有好当然也有要注意的地方。例如全球央行年会27日举行时，美国联准会（Fed）主席鲍尔在会中可能触及缩表时程、其次是外资提款新兴市场，对台股卖不完，三为电子股调库存、报价下修，传产股因东南亚疫情扩大，生产据点停工等基本面杂音增加。

刘兴唐认为，总体而言，这些变数对台股不算是重大利空，只是大盘技术性修正还没结束，模拟中性情境指数暂看万六关卡，悲观情境则是美股大跌、Delta病毐在本土扩散，台股可能回测年线。

就中长线而言，他对台股看法相对乐观，理由是欧美经济解封，景气缓步复苏，且一旦联准会开始升息，代表景气往上，对股市而言应以利多效应解读。只是要提醒投资人，指数短线上呈现震荡走跌，建议先保守配置。

叶献文则说，近期美国十年公债殖利率在1.3％上下，市场已不认为通膨是影响经济的压力，联准会预计2022上半年才会正式缩表，反而是Delta病毐扩散，造成新增确诊人数高峰再现，才应该要提高警觉。

东南亚疫情严重，新增确诊人数高达50～60万人，对东南亚制造地区造成压力，消费性产品的生产体系7～9月工厂，或被限令停工，或生产力不足，供给面将递延至第四季，品牌商补库存时间也会拖长，进而影响到欧美消费力道。

沈万钧表示，台股现阶段虽受电子下游需求杂音而出现修正，但国际市场对资通讯产品需求仍强、存销比偏低；此外，筹码面凌乱使成交量下降，但多属消息面影响，整体经济基本面仍正向，近期盘势震荡应以短空长多看待，静待筹码沉淀。