第四季 投信看好美、日两大市场

投信法人第四季普遍聚焦获利展望确定正向发展的美国与日本。图／美联社

投信业看好美日两地第四季起表现

市场普遍预期明年全球经济表现与今年相当，选对市场成为投资绩效胜负关键，针对中美日三大成熟市场，投信业较看好美国与日本股市第四季起的表现，大陆则因制造业陆续移出有较多疑虑，多数建议静待落底。

投信法人第四季普遍聚焦获利展望确定正向发展的美国与日本。保德信市场策略团队主管叶家荣表示，市场虽然时有震荡，但股市仍有上升动能，下半年获利展望为正向，看好美国基本面、企业获利面表现有望好转，以及日本企业获利在日圆贬值之下大幅成长，第四季美股与日股是成熟市场中相对具有表现机会的市场，大陆则需静待政策托底、投资信心恢复。

群益投信分析，美国景气温和扩张、通膨下降、Fed降息都是未来美国市场潜在的利多，加上企业获利成长可期。另外也有投信业者从产业角度出发，认为受惠于Nvidia与AMD带动的AI潮流，与央行升息循环今年可望结束，明年美国股债齐扬的机率高。

日股方面，在弱势日圆之下，日股企业获利年增率大增，并吸引外资回流，推升日股持续创下33年来新高，今年来，对日本股市净买超金额高达5兆4798亿日圆，然因为过去外资法人持有日股水位偏低，即使今年大幅回补，持股水位仍有增加空间，且评价面相对美股便宜，目前日股本益比仅18倍，远低于美股超过20倍，显示日股价廉物美，后市仍相当看好。元大投信看好下一波日股由金融业接棒制造业再创高峰。

大陆股市方面，多数投信法人持相对持平看法，主要因外资资金短期持续流出，何时能止稳还需要观察，加上房地产市场的低迷以及制造业供应链率续从大陆移出，这些产业变动带来的冲击与后续效应须再观察，因此静待陆股落底会是第四季比较稳当的因应策略。